Cosan tenta acalmar ânimos e detalha informações sobre investimento na Vale
Na apresentação adicional publicada nesta segunda-feira, 10, a empresa “desenha” a operação financeira que está fazendo
Raquel Brandão
Publicado em 10 de outubro de 2022 às 10h35.
Última atualização em 10 de outubro de 2022 às 14h27.
Em meio aos ruídos gerados pelo anúncio sobre a posição minoritária na Vale , a Cosan divulgou na manhã desta segunda-feira, 10, nova apresentação para explicar o investimento na mineradora. Na sexta-feira, os papéis fecharam em queda de quase 9% e a empresa se apressou em falar com o mercado devido a “possível vazamento” da operação.
Na apresentação adicional publicada nesta segunda-feira, 10, a empresa “desenha” a operação financeira que está fazendo, cujo valor total gira em torno de R$ 22 bilhões. Explica: Tem titularidade e direito a voto em participação de 4,9% e a exposição econômica totaliza 6,5%.
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Desses 4,9%, 1,5% foram em compra direta e 3,4% em compra direta com “collar”, mecanismo feito junto aos bancos e que protege a exposição econômica, dado que há um “downside” limitado. O restante do investimento, 1,6%, foi feito via derivativos, o que não dá propriedade das ações e, por isso, não tem direito a voto, mas isso pode ser convertido em caso de aprovação do Cade.
Os recursos para a posição à vista, de 1,5%, vieram de um financiamento com Itaú e Bradesco que será pago por um pedaço do dividendo que recebe de Compass e Raízen. Não há um prazo pré-determinado para esse pagamento. Os demais 5% fazem parte de uma estrutura com derivativos, que permite a empresa comprar mais ações ou desmontar a posição com rapidez. A Cosan não terá que fazer desembolso nenhum até o final de 2024, quando os primeiros 15% dos derivativos vão vencer e daí a empresa se os converte ou não em ações.
Conforme explicado pela direção da companhia na teleconferência da noite de sexta-feira, 7, a estrutura de financiamento collar busca proteger a Cosan de eventual desvalorização das ações da Vale, observa a nova apresentação. Segundo a empresa, há sempre a opção de se desfazer da posição na Vale, que tem alta liquidez, o que também permite rolar o financiamento collar, feito com os bancos JP Morgan e Citi.