Boletim Focus: projeção do PIB em 2024 sobe 0,08 p.p e estimativa de inflação cai

O Boletim Focus divulgado nesta quinta-feira, 22, reduziu a expectativa para a inflação de 2024 de 3,82% para 3,81%, após aumento na semana anterior. Os analistas elevaram a estimativa para o PIB deste ano de 1,60% para 1,68%, alta de 0,08 pontos percentuais (p.p). A divulgação das estimativas de economista, que é divulgada às segundas-feiras, foi adiada devido à operação de greve adotada pelos funcionários do Banco Central (BC).

IPCA no Focus

A estimativa do IPCA para 2024 caiu de 3,82% para 3,81%. Um mês antes, a mediana era de 3,86%. Considerando as 157 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2024 passou para 3,75%.

Para 2025, que também está no foco da política monetária, a projeção subiu pela segunda semana consecutiva, passando de 3,51% para 3,52%. A projeção para 2026 permaneceu em 3,50%, mesmo nível dos últimos 33 boletins.

O Comitê de Política Monetária (Copom) tem projeção de 3,50% para o IPCA de 2024. Para 2025, também seguiu em 3,20%. O colegiado reduziu a Selic pela quinta vez consecutiva em 0,50 ponto porcentual, para 11,25% ao ano.

PIB

A mediana das projeções para o PIB deste ano subiu de 1,60% para 1,68%, alta de 0,08 pontos percentuais. Um mês antes, a projeção era de 1,60%. Nas estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2024 subiu para 1,70%. A projeção para 2025 foi mantida em 2% pela 10ª semana seguida, assim como a de 2026 se manteve em 2% pela 28ª semana.

A estimativa do Ministério da Fazenda para o crescimento do PIB de 2024 é de 2,2%. Já no Banco Central, a projeção atual é de avanço de 1,7% neste ano, conforme o Relatório Trimestral de Inflação (RTI) de dezembro.

Selic

A projeção do mercado para a taxa básica de juros, a Selic, permaneceu em 9% pela 8ª semana consecutiva. A estimativa para 2025 continuou em 8,50%, e a projeção para 2026 ficou em 8,50% pela 29ª semana.

Na última reunião, o Copom cortou a Selic pela quinta vez consecutiva em 0,50 ponto porcentual, para 11,25% ao ano. O colegiado manteve a sinalização de que o ritmo de corte de 0,50 ponto continua sendo o mais apropriado para as próximas reuniões - no plural.

Câmbio

Os economistas do mercado financeiro elevaram as expectativas para o dólar no fim deste ano. A mediana do relatório Focus para 2024 subiu de R$ 4,92 para R$ 4,93, após três semanas de estabilidade. Nas estimativas dos últimos cinco dias, a expectativa para a moeda neste ano é de R$ 4,95. A projeção para o fim de 2025 continuou em R$ 5,00, o mesmo nível da edição anterior e de seis semanas antes.