Estudo mostra que aumento no crédito rural está associado a crescimento na produção agrícola

Uma pesquisa conduzida pela Rivool Finance, fintech com sede em Florianópolis (SC) e que usa tecnologia blockchain para tokenizar recebíveis do agro como Cédulas de Produto Rural (CPR), revela a influência dos diferentes modelos de crédito na expansão do agronegócio brasileiro – o levantamento foi divulgado com exclusividade para a EXAME.

O estudo abrangeu 4.618 municípios entre 2013 e 2021, utilizando uma análise econométrica avançada com um modelo de vetores auto-regressivos e dados em painel para explorar a relação entre crédito e crescimento agrícola.

Os resultados mostram que um aumento de 10% no volume total de crédito está associado a um crescimento de aproximadamente 1,8% na produção agrícola. Especificamente, um crescimento de 10% no crédito destinado a investimentos gerou cerca de 0,7% de crescimento na produção – outros tipos de crédito, como custeio e comercialização, não apresentaram impacto estatisticamente significativo.

A pesquisa, parte do Market Review da Rivool Finance e conduzida por Cristiano Oliveira, head of research da fintech e professor na Universidade Federal do Rio Grande, destaca uma transformação significativa no crédito rural brasileiro.

Oliveira aponta que, historicamente, o crédito rural no Brasil era predominantemente financiado pelo orçamento público. No entanto, as recentes restrições orçamentárias e a limitação dos recursos das instituições financeiras tradicionais geraram desafios para o crescimento do setor.

“O orçamento é limitado e o crédito público é altamente regulamentado, com diversas restrições. Mesmo quando se busca financiamento, o processo é complexo e envolve várias etapas, desde a busca de recursos em bancos privados até a obtenção do crédito necessário para custear e operar um negócio agrícola”, afirma à EXAME o head de research da fintech.

Para a temporada 2024/2025, o Ministério da Agricultura e Pecuária (Mapa) anunciou a liberação de R$ 400,59 bilhões para a agricultura empresarial através do Plano Safra. No caso da agricultura familiar, o valor autorizado é de R$ 76 bilhões. Apesar do aumento em relação ao ano anterior, representantes do setor produtivo alertam que esses valores podem não ser suficientes para atender às demandas.

Principais commodities agrícolas que o Brasil exporta

1 /16Plantação de soja em mato grosso: a colheita de grãos cresceu 577% em 50 anos(No primeiro semestre de 2024, o complexo soja liderou os embarques)

2 /16Desembarque da soja brasileira no porto de Nantong, na China(O complexo da oleaginosa movimentou US$ 33,53 bilhões no período)

3 /16Soja(O que representou 40,7% do total exportado)

4 /16Frigorífico(Em 2º lugar nas exportações aparece o setor de carnes)

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Crédito privado no agronegócio brasileiro

Desde 2020, o Brasil implementou mudanças importantes para ampliar o acesso ao crédito para o agronegócio nacional, com as lei 13.986/2020 e a 14.421/2022, conhecidas como Agro 1 e Agro 2.

As leis representam um marco no financiamento do agronegócio, introduzindo a securitização de recebíveis em moeda estrangeira e a criação do Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro), que abriu o setor para o mercado de capitais nacional e internacional.

No segundo trimestre deste ano, os fiagros registraram R$ 934,6 milhões em volume de emissões, um crescimento de 118,8% na comparação com o trimestre anterior, de acordo com dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), divulgados no final de julho.

Desde a implementação da Lei Agro 1, as Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CPRs) experimentaram um crescimento notável em volume, refletindo a nova dinâmica do mercado – a legislação criou um ambiente favorável para o setor privado, anteriormente prejudicado por excessiva interferência governamental e falta de transparência, diz o estudo da Rivool.

Apesar dos avanços, o mercado privado de crédito rural ainda não alcançou seu pleno potencial. Em 2023, o agronegócio representou 24% cerca de um quarto do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro e, para este e os próximos anos, continuará a demandar grandes volumes de crédito para todas as etapas da produção e investimentos em áreas como armazenamento e recuperação de pastagens.

“O agronegócio é essencialmente movido por crédito, desde a compra de insumos e defensivos até a produção e venda dos produtos. À medida que a produção cresce e os preços dos insumos aumentam, a demanda por crédito também sobe. Portanto, a expansão e a operação do setor agrícola dependem fortemente da disponibilidade de crédito”, reforça Oliveira.

Para a Rivool, no curto prazo, é esperado que fundos que agrupam recursos de investidores para aplicar em ativos agrícolas ganhem destaque, atraindo tanto investidores nacionais quanto internacionais.

Além disso, as fintechs, acredita a Rivool, têm o potencial de democratizar o mercado de crédito rural, reduzindo as assimetrias de informação e tornando o setor mais acessível para produtores e investidores.