Depois da alta surpreendente do dólar nas últimas semanas, os analistas têm recomendado cautela antes de sair comprando dólares ou investindo em fundos cambiais. Há duas explicações principais para a apreciação do dólar: as incertezas provocadas pelas eleições no Brasil e a elevação dos juros nos Estados Unidos, o que atrai mais recursos para o país presidido por Donald Trump. O dólar pode subir mais, puxado por essas duas forças. Mas a chance de ganhar dinheiro com isso diminuiu, de acordo com especialistas. “A moeda já valorizou bastante. Nesse patamar, teria muitas dúvidas em comprar dólares”, diz José Pena, economista-chefe da Porto Seguro Investimentos, uma das cinco instituições financeiras que mais acertaram projeções para o câmbio em 2017 e neste ano, segundo um ranking do Banco Central. A previsão média dos analistas consultados pelo BC indica que o dólar fechará o ano em 3,43 reais. “Hoje, há opções mais interessantes na renda fixa do que em aplicações ligadas ao câmbio”, diz Ricardo Braga, responsável pela área de investimentos do banco Andbank no Brasil. Depois que o BC decidiu manter os juros em 6,5% ao ano — outra surpresa dos últimos dias, já que a maioria dos analistas esperava um corte para 6,25% —, o rendimento oferecido pelos títulos públicos aumentou. Os papéis prefixados com vencimento em 2021, por exemplo, passaram a pagar 8,8% ao ano (no começo de maio, a taxa estava em 7,9%). Já o retorno oferecido pelos títulos atrelados à inflação que vencem a partir de 2035 subiu para 5,6%, além da variação do IPCA. “Para quem tem objetivos de médio e longo prazo, essa é uma janela de investimento atrativa”, afirma Roberto Indech, analista-chefe da corretora Rico.