Veja as 9 ações mais afetadas pelo IOF na Bovespa
Empresas como TAM, TIM, brasil Foods e Pão de Açúcar sofreram uma forte migração de negócios para a Bolsa de Nova York
Da Redação
Publicado em 10 de outubro de 2010 às 03h40.
Boa parte das empresas que possuem ações negociadas na Bolsa de Nova York sofreu um forte impacto da taxação dos investidores estrangeiros com o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) de 2%. A medida foi implementada pelo governo há um mês.
A corretora Link investimentos analisou quais foram os reflexos da alíquota nos volumes de ações e derivativos da bolsa. O principal fator constatado foi a forte migração para negociação de ADRs (recibos de ações de empresas estrangeiras negociados na Bolsa de Nova York) de papéis de empresas brasileiras na bolsa americana a fim de evitar a taxação. Para as empresas que possuem listagem dupla, o volume de ADRs aumentou 16,2% depois do IOF, enquanto as ações negociadas na Bovespa avançaram apenas 10,7%, segundo estudo da Link.
Uma das empresas mais afetadas pela taxação foi a TAM, com um aumento de 51,9% sobre as operações ADRs e um recuo de 12,4% referente aos negócios na bolsa brasileira. No total, oito companhias tiveram forte migração de negócios: Aracruz, Brasil Telecom S.A., Brasil Foods, Companhias Brasileira de Distribuição (Pão de Açúcar), Copel, Eletrobrás, TIM Participações e Ultrapar. (Veja tabela abaixo).
De acordo com a Link, as ofertas de ações que ocorreram após a medida (Cetip, Marfrig e Direcional Engenharia) foram prejudicadas, uma vez que o investidor estrangeiro provavelmente considerou o custo de 2% na entrada de seus recursos no país.
No entanto, mesmo com a transição para ADRs, a corretora ressalta, em relatório, que o volume de negócios da Bovespa não sofreu queda.
Para conter a migração, o governo decidiu taxar, na semana passada, com alíquota de 1,5 % as ADRs. De acordo com a Link, o único ponto negativo desta medida é em relação as empresas que estavam cogitando criar um programa de ADRs, como é o caso da Lupatech, ou realizar oferta pública de ADRs, como o Banco do Brasil. Essas listagens provavelmente serão prejudicidas assim como aconteceu com os IPOs da Cetip ou da Direcional no Brasil.
Análise dos volumes de ADRs e ações na Bovespa | ||||
Variação do volume (%) | ||||
Empresa | ADR | Ação | ADR | Ação |
Ambev | ABVC | AMBV3 | -45% | -30,10% |
Ambev | ABVC | AMBV4 | 62,50% | 70,40% |
Aracruz Celulose | ARA | ARCZ6 | 65,30% | 16,30% |
Banco Bradesco | BBD | BBDC4 | 24,80% | -7,90% |
Banco Santander | BSBR | SANB11 | -51,10% | -58,20% |
Brasil Telecom Participações | BRP | BRTP4 | 56,10% | 71,90% |
Brasil Telcom | BTM | BRTO4 | 116,30% | 39,90% |
Braskem | BAK | BRKM5 | 4,80% | 9,50% |
BRF Brasil Foods | PDA | PRGA3 | 65,50% | -6,40% |
Companhia Brasileira de Distribuição | CBD | PCARS | 38,40% | -22,90% |
Cemig | CIG | CMIG4 | 17,80% | -16,10% |
Cemig | CIGC | CMIG3 | -39,90% | -19,00% |
Copel | ELP | CPLE6 | 41,50% | -7,40% |
Companhia Siderúrgica Nacional | SID | CSNA3 | 25,70% | 18,40% |
Cosan Limited | CZZ | CZLT11 | 7,70% | 135,20% |
CPFL Energia | CPL | CPFE3 | 27,90% | 0,80% |
Eletrobras | EBR | ELET3 | 107,10% | -14,30% |
Eletrobras | ERBP | ELET6 | 15,70% | 5,30% |
Embraer | ERJ | EMBR3 | 21,07% | 8,60% |
Gafisa | GFA | GFSA3 | 13,30% | -7,30% |
Gerdau | GGB | GGBR4 | 24,30% | 0,30% |
Gol | GOL | GOLL4 | 4,10% | 7,40% |
Itaú Unibanco | ITUB | ITUB4 | 23,60% | -5,10% |
NET | NETC | NETC4 | 20,40% | -6,60% |
Petrobras | PBR | PETR3 | 9,70% | 9,70% |
Petrobras | PBRA | PETR4 | 6,40% | 25,20% |
Sabesp | SBS | SBSP3 | 25,70% | 7,10% |
TAM | TAM | TAMM4 | 51,90% | -12,40% |
Tele Norte Leste Participações | TNE | TNPL4 | 3% | 8,90% |
Telesp | TSP | TLPP4 | -22,40% | -21,00% |
Telebras | TBH | TELB4 | -50,60% | 13,20% |
Tim | TSU | TCSL4 | 72,70% | 9,30% |
Ultrapar Participações | UGP | UGPA4 | 217,00% | 11,60% |
Vale | VALE | VALE3 | 28,00% | 20,70% |
Vale | VALE.P | VALE5 | 38,40% | 46,50% |
Vivo Participações | VIV | VIVO4 | 3,50% | -1,50% |
Votorantim Celulose e Papel | VCP | VCPA3 | 58,20% | 27,10% |
Variação total | 16,20% | 10,70% | ||
Fonte: Bloomberg e Link Investimentos |