Se o mês de maio foi marcado por uma forte alta de mais de 12% para o Ibovespa, junho será lembrado pela pausa na euforia. O principal índice da bolsa paulista teve uma baixa de 3,56% no mês passado, o que levou as principais corretoras a rearranjar o portfólio de ações recomendadas.

Entre as empresas, destacaram-se a AmBev, a CSN e a Vivo, com duas novas indicações cada uma. Por setor, houve seis novas recomendações para empresas de energia, mas sem consenso sobre qual seria a melhor. Foram indicadas Tractebel, Energias do Brasil, Cesp, Eletrobrás, Cemig e Eletropaulo.

O setor de telecomunicações também ganhou peso, com cinco novas indicações. Foram duas para a Vivo, uma para a Oi, uma para a Telesp (Telefônica) e outra para a NET. Os setores de energia e o de telecomunicações tiveram as piores performances na BM&FBovespa no primeiro semestre - e justamente por esse motivo voltaram a ser lembradas pelas corretoras como opções de investimento baratas.

Diante das incertezas que permanecem sobre o cenário econômico mundial, as corretoras diversificaram suas carteiras recomendadas na tentativa de aproveitar o potencial de recuperação de alguns papeis e de embolsar algum lucro com as empresas que pagam dividendos polpudos.

Já entre as empresas que deixaram as carteiras há dois destaques: Usiminas e Pão de Açúcar, com duas exclusões cada uma. Empresas ligadas ao mercado interno (como Lojas Americanas, Localiza, OHL, Natura e Sadia) foram as que mais deixaram as listas das corretoras e confirmaram a aposta dos analistas em papeis mais defensivos.

Algumas dessas ações foram substituídas nas carteiras por motivos isolados. Esse é o caso do Pão de Açúcar, que comprou o Ponto Frio e deixou de ser uma opção defensiva de investimento - a venda de eletrodomésticos está atrelada a facilidades de crédito. No caso da Natura, a possibilidade de realização de uma nova oferta de ações reduziu o potencial de ganhos.

Mas, em geral, a troca de ações ligadas ao consumo interno pelos setores de energia e telefonia mostra que os analistas também têm dúvidas sobre a continuidade da valorização do Ibovespa neste ano. "Para o segundo semestre, esperamos um começo lento com bastante oscilação em volta dos 50.000 pontos. Posteriormente, haverá uma definição mais clara do ritmo da recuperação da economia mundial, e os mercados podem se aquecer mais, com o Ibovespa chegando perto dos 60 mil pontos no final do ano", afirmou a corretora Socopa em relatório.

“Continuamos acreditando no potencial das ações no longo prazo, principalmente no caso de uma retomada mais consistente da economia mundial”, reforçou José Góes, analista da corretora Alpes. Para ele, o setor que se destacará em julho deve ser o das siderúrgicas, com um bom desempenho da indústria automobilística e a manutenção do IPI reduzido por mais seis meses.

As melhores pistas sobre as empresas que devem se recuperar mais rápido da crise devem ser conhecidas com a divulgação dos balanços do segundo trimestre. Os resultados começarão a ser conhecidos nas próximas semanas. Com a valorização do real, empresas que importam equipamentos ou têm muitas dívidas em dólar também podem ser beneficiadas.

Veja onze carteiras recomendadas para julho:

Ágora
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	39,00	32,45	20,18
SulAmérica	SULA11	41,40	31,01	33,51
Vale	VALE3	44,16	34,50	28,00
Gerdau	GGBR4	27,76	20,50	35,41
Cemig	CMIG4	35,06	26,35	33,05
Energias do Brasil	ENBR3	36,96	27,05	36,64
BM&FBovespa	BVMF3	13,36	11,78	13,41
Telesp	TLPP4	53,71	43,85	22,49
Itaú Unibanco	ITUB4	39,34	31,10	26,50
Alterações
Não houve
Alpes
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Vale	VALE5	38,00	29,85	27,30
Petrobras	PETR4	36,00	32,45	10,94
Bradesco	BBDC4	32,00	28,98	10,42
Usiminas	USIM5	42,00	41,61	0,94
Aço Villares	AVIL3	0,91	0,68	33,82
Alterações
Não houve
Ativa
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Tegma	TGMA3	Não informado	7,50	-
B2W	BTOW3	Não informado	37,11	-
Itausa	ITSA4	Não informado	8,72	-
Tractebel	TBLE3	Não informado	18,95	-
Tele Norte Leste	TNPL4	Não informado	31,30	-
Alterações
Entram: Tegma, B2W, Tractebel, Tele Norte Leste
Saem: Lojas Americanas, Eletropaulo, Vivo, Marcopolo
HSBC
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Cesp	CESP6	Não informado	19,59	-
Ambev	AMBV4	Não informado	127,40	-
CSN	CSNA3	Não informado	43,62	-
Itaú Unibanco	ITUB4	Não informado	31,10	-
Telesp	TLPP4	Não informado	43,85	-
Vale	VALE5	Não informado	29,85	-
Energias do Brasil	ENBR3	Não informado	27,05	-
Petrobras	PETR4	Não informado	32,45	-
Alterações
Entram: Ambev, CSN e Energias do Brasil
Saem: Cemig, Usiminas e Pão de Açúcar
Intra
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Telesp	TLPP4	Não informado	43,85	-
Souza Cruz	CRUZ3	Não informado	55,82	-
Eletropaulo	ELPL6	Não informado	34,73	-
Itaú Unibanco	ITUB4	Não informado	31,10	-
Bradesco	BBDC4	Não informado	28,98	-
Petrobras	PETR4	Não informado	32,45	-
Usiminas	USIM5	Não informado	41,61	-
Vale	VALE5	Não informado	29,85	-
Natura	NATU3	Não informado	25,86	-
Perdigão	PRGA3	Não informado	37,50	-
Cesp	CESP6	Não informado	19,59	-
Gerdau	GGBR4	Não informado	20,50	-
Alterações
Entram: Telesp, Usiminas e Cesp
Saem: Ambev, Transmissão Paulista e Localiza
Link
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Suzano	SUZB5	24,00	15,16	58,31
AES Tietê	GETI4	22,30	20,40	9,31
ALL	ALLL11	16,00	12,07	32,56
Ambev	AMBV4	148,00	127,40	16,17
Vivo	VIVO4	48,00	37,32	28,62
Perdigão	PRGA3	42,00	37,50	12,00
Itaúsa	ITSA4	9,40	8,72	7,80
Tractebel	TBLE3	29,10	18,95	53,56
Bradespar	BRAP4	32,00	25,60	25,00
Copasa	CSMG3	32,00	25,55	25,24
Alterações
Entram: Ambev e Vivo
Saem: GVT e OHL
SLW
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Vale	VALE5	48,42	29,85	62,21
ItauUnibanco	ITUB4	43,00	31,10	38,26
Cesp	CESP6	30,10	19,59	53,65
Net	NETC4	Em revisão	19,00	-
Braskem	BRKM5	Em revisão	7,18	-
Gerdau	GGBR4	28,96	20,50	41,27
Lojas Americanas	LAME4	Em revisão	9,18	-
Petrobras	PETR4	41,00	32,45	26,35
Eletrobras	ELET3	42,08	28,65	46,88
CSN	CSNA3	56,37	43,62	29,23
Alterações
Entram: Lojas Americanas, Net, Eletrobrás e CSN
Saem: Cosan, Usiminas, Sabesp e Pão de Açúcar
Planner
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	Em revisão	32,45	-
Gerdau	GGBR4	25,00	20,50	21,95
Duratex	DURA4	23,13	21,71	6,54
Itaú Unibanco	ITUB4	48,00	31,10	54,34
Redecard	RDCD3	39,50	30,15	31,01
Pão de Açúcar	PCAR4	44,00	38,00	15,79
Telemar Norte Leste	TMAR5	89,00	54,50	63,30
Eletrobrás	ELET3	35,00	28,65	22,16
Alterações
Sai: Light
Socopa
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	37,00	28,98	27,67
Lojas Renner	LREN3	24,50	21,72	13,32
Cemig	CMIG4	32,35	26,35	22,77
Randon	RAPT4	14,00	9,48	47,68
Vale	VALE5	42,00	29,85	40,70
Alterações
Entram: Cemig e Lojas Renner
Saem: ItauUnibanco e Gerdau
Souza Barros
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Cemig	CMIG4	38,20	26,35	44,97
Vale	VALE5	38,50	29,85	28,98
Redecard	RDCD3	31,00	30,15	2,82
Vivo	VIVO4	51,19	37,32	37,17
Telemar Norte Leste	TMAR5	89,00	54,50	63,30
Alterações
Entra: Vivo
Sai: Sadia
TOV
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Itaúsa	ITSA4	12,60	8,72	44,50
Vale	VALE5	48,00	29,85	60,80
Klabin	KLBN4	6,00	2,99	100,67
Confab	CNFB4	7,80	4,76	63,87
Eletropaulo	ELPL6	48,00	34,73	38,21
Alterações
Entram: Klabin, Confab, Eletropaulo
Saem: Petrobras, Natura
* Cotação de fechamento de 30 de junho de 2009
Fontes: corretoras