Inflação alta no atacado veio para durar

O Índice de Preços no Atacado (IPA), um dos componentes dos Índices Gerais de Preços, mais que dobrou o resultado de março, atingindo 1,43% em abril (pelo IGP-10). Além da força inflacionária que o número revela, a equipe de economistas do banco Bradesco chama atenção para uma novidade quanto ao motor desse processo. Desta vez, ao invés de limitar-se ao comportamento dos preços agrícolas, há uma forte aceleração do IPA industrial, de 0,03% em março para 0,82% em abril.

Esse salto já reflete o impacto da alta mais acentuada dopetróleonos 30 dias encerrados em 10 de abril (o período de coleta do IGP-10). Embora não tenha afetado os preços de gasolina, porque a Petrobras mantém a política de represar os reajustes de preços ao consumidor, a escalada das cotações bateu em cheio no óleo combustível e no querosene para motores, as altas mais importantes dentro da cadeia química. "Para as próximas divulgações", diz a análise do Bradesco, "esperamos pressões mais intensas nos derivados de nafta, devido ao reajuste anunciado pela Petrobras para este insumo".

Os produtos industrializados no atacado devem acelerar, dizem os analistas, mantendo as variações de IPA elevadas. Mas, quanto aos repasses do atacado para o varejo, a velocidade e intensidade é menor no caso dos preços industriais, como aço. Assim, a deterioração das projeções para o IPCA em 2005 -- um dos elementos que o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) está considerando desde ontem --, vem da rápida incorporação de choques na cadeia de alimentos, como o decorrente da estiagem na região sul do país. Ou seja, as projeções, a cada semana piores, ainda não incorporam as pressões na indústria.