Apesar da subida do IPCA, Copom deve reduzir juros, diz CSFB

Apesar da forte aceleração do IPCA de março (o índice, que estava em 0,36% em fevereiro, ficou em 0,60%), o Credit Suisse First Boston (CSFB) acredita que o Copom deve reduzir a taxa básica de juros na sua próxima reunião, na semana que vem.

A expectativa dos analistas do banco é que o corte seja de 0,25 ponto percentual, o que levaria a Selic ao patamar de 18,25% ao ano. A previsão é otimista, apesar da alta no preço da gasolina. O motivo, diz o CSFB, é que, nas projeções do Banco Central, a subida do combustível poderá ser minimizado pela taxa de câmbio mais apreciada (na reunião do Copom de março, o câmbio estava em R$ 2,34/US$; na cotação da última quarta-feira (10/4), fechou em R$ 2,27/US$).

O CSFB diz que a subida do IPCA levou parte do mercado a adotar uma posição mais cautelosa sobre novo corte de juros na reunião do Copom da próxima semana. O IPCA acumulado dos últimos 12 meses acelerou de 7,51% em fevereiro para 7,75% em março. O núcleo de inflação ficou em 0,58%, e o núcleo de preços livre, em 0,4%.

Para abril, diz o CSFB, a tendência do IPCA deverá ser de alta, pressionado pelos reajustes de gasolina e GLP, decorrentes do cenário internacional de petróleo. O banco projeta uma variação de cerca de 0,85% para o índice de abril, o que deve elevar a inflação acumulada em 12 meses para cerca de 8% em abril.

Leia o boletim do CSFB na íntegra.