Fundos Imobiliários – características, vantagens e riscos
De uns tempos para cá tornou-se frequente o lançamento de novos fundos imobiliários, que se aproveitam de uma série de fatores que implicam em vantagens relativas frente a outros investimentos no mercado financeiro. Vantagens: As vantagens estão ligadas à questões de ordem patrimonial, de liquidez, de diversificação de investimentos e, não menos importante, de ordem fiscal. Características: As principais características de um investimento em fundo imobiliário são as seguintes. Como […] Leia mais
Da Redação
Publicado em 31 de outubro de 2012 às 09h37.
Última atualização em 24 de fevereiro de 2017 às 09h15.
De uns tempos para cá tornou-se frequente o lançamento de novos fundos imobiliários, que se aproveitam de uma série de fatores que implicam em vantagens relativas frente a outros investimentos no mercado financeiro.
Vantagens:
As vantagens estão ligadas à questões de ordem patrimonial, de liquidez, de diversificação de investimentos e, não menos importante, de ordem fiscal.
Características:
As principais características de um investimento em fundo imobiliário são as seguintes.
Como qualquer fundo de investimento, ele é regulado e fiscalizado pela CVM. Ao investir em um fundo imobiliário, compram-se cotas (pequenas partes) de seu patrimônio (líquido), representado pelos investimentos imobiliários realizados pelo fundo.
Os fundos imobiliários são fundos fechados e suas cotas não podem ser resgatadas, como acontece com os fundos abertos. Na verdade, quando se deseja liquidar uma posição de investimento em um fundo imobiliário, as cotas devem ser vendidas ao preço de mercado negociado em bolsa de valores (ou mercado de balcão organizado) para aquele fundo.
Devido às características do fundo imobiliário, ele é obrigado a investir 75% de seu patrimônio em bens ou direitos imobiliários (comerciais, residenciais etc.) e o restante em outros ativos. Por isso, ele é considerado um fundo de investimento cujo valor de suas cotas depende basicamente da avaliação que o mercado faz dos ativos (imobiliários) nos quais investiu.
Tributação:
Os cotistas podem, eventualmente, auferir ganhos de capital quando vendem suas cotas. Esses ganhos deverão ser tributados à razão de 20% (sobre o ganho auferido) no caso das pessoas físicas. Entretanto, os “dividendos” auferidos pelo fundo, e repassados aos seus cotistas (pessoas físicas) semestralmente, são isentos de imposto de renda, seja na fonte ou na declaração de imposto de renda.
Riscos:
O valor das cotas dos fundos imobiliários está sujeito ao chamado risco específico – que se refere às características dos ativos (imóveis) nos quais investiu. Vale lembrar que os imóveis, assim como as ações são categorizados como ativos reais (ou de renda variável). Além desse risco, as cotas desses fundos ainda refletem em seus preços o risco sistemático (ou de mercado) – que é inerente aos ativos de renda variável como, por exemplo, as ações.
Dessa forma, a carteira de ativos investidos por essa categoria de fundo de investimento pode ser encarada como se fosse uma verdadeira empresa; geradora de lucro (receitas – despesas) e passível de um processo de valoração (valuation), similar ao que é utilizado para se calcular o “preço justo” de uma ação.
Acesse o link abaixo para conhecer mais detalhes a respeito dos fundos de investimento imobiliários.
Veja também:
http://investcerto.wordpress.com/
http://twitter.com/investcerto
De uns tempos para cá tornou-se frequente o lançamento de novos fundos imobiliários, que se aproveitam de uma série de fatores que implicam em vantagens relativas frente a outros investimentos no mercado financeiro.
Vantagens:
As vantagens estão ligadas à questões de ordem patrimonial, de liquidez, de diversificação de investimentos e, não menos importante, de ordem fiscal.
Características:
As principais características de um investimento em fundo imobiliário são as seguintes.
Como qualquer fundo de investimento, ele é regulado e fiscalizado pela CVM. Ao investir em um fundo imobiliário, compram-se cotas (pequenas partes) de seu patrimônio (líquido), representado pelos investimentos imobiliários realizados pelo fundo.
Os fundos imobiliários são fundos fechados e suas cotas não podem ser resgatadas, como acontece com os fundos abertos. Na verdade, quando se deseja liquidar uma posição de investimento em um fundo imobiliário, as cotas devem ser vendidas ao preço de mercado negociado em bolsa de valores (ou mercado de balcão organizado) para aquele fundo.
Devido às características do fundo imobiliário, ele é obrigado a investir 75% de seu patrimônio em bens ou direitos imobiliários (comerciais, residenciais etc.) e o restante em outros ativos. Por isso, ele é considerado um fundo de investimento cujo valor de suas cotas depende basicamente da avaliação que o mercado faz dos ativos (imobiliários) nos quais investiu.
Tributação:
Os cotistas podem, eventualmente, auferir ganhos de capital quando vendem suas cotas. Esses ganhos deverão ser tributados à razão de 20% (sobre o ganho auferido) no caso das pessoas físicas. Entretanto, os “dividendos” auferidos pelo fundo, e repassados aos seus cotistas (pessoas físicas) semestralmente, são isentos de imposto de renda, seja na fonte ou na declaração de imposto de renda.
Riscos:
O valor das cotas dos fundos imobiliários está sujeito ao chamado risco específico – que se refere às características dos ativos (imóveis) nos quais investiu. Vale lembrar que os imóveis, assim como as ações são categorizados como ativos reais (ou de renda variável). Além desse risco, as cotas desses fundos ainda refletem em seus preços o risco sistemático (ou de mercado) – que é inerente aos ativos de renda variável como, por exemplo, as ações.
Dessa forma, a carteira de ativos investidos por essa categoria de fundo de investimento pode ser encarada como se fosse uma verdadeira empresa; geradora de lucro (receitas – despesas) e passível de um processo de valoração (valuation), similar ao que é utilizado para se calcular o “preço justo” de uma ação.
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