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Fundos de inflação perdem até 3% com alta dos juros pós-Trump

Índice que acompanha os juros das NTN-B no mercado, o IMA-B, apresenta perdas, especialmente o de papéis acima de 5 anos, o IMA-B 5+

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Fundos de inflação: NTN-B, papel que rende juros reais mais a inflação do IPCA, passou a pagar hoje 6,25% para o papel mais longo sem juros semestrais (Lailson Santos/Exame)

Fundos de inflação: NTN-B, papel que rende juros reais mais a inflação do IPCA, passou a pagar hoje 6,25% para o papel mais longo sem juros semestrais (Lailson Santos/Exame)

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Angelo Pavini, da Arena do Pavini

Publicado em 16 de novembro de 2016 às, 12h16.

Os fundos de inflação, que investem em papéis do Tesouro corrigidos pelo IPCA, as NTN-B, ganharam bastante neste ano com a queda dos juros, mas estão sofrendo após a eleição do republicando Donald Trump nos Estados Unidos e com a alta das taxas.

Os fundos chegam a perder mais de 3% em três dias em virtude da subida dos juros. E a perda deve continuar pois as cotas ainda não incluem a subida de hoje.

O índice que acompanha os juros das NTN-B no mercado, o IMA-B, apresenta perdas, especialmente o de papéis acima de 5 anos, o IMA-B 5+.

A NTN-B, papel que rende juros reais mais a inflação do IPCA, passou a pagar hoje 6,25% para o papel mais longo sem juros semestrais.

No dia 8, terça-feira da semana passada, dia das eleições americanas, o juro real do papel era de 5,72%, um aumento de 0,51 ponto percentual.

A perda em 30 dias do papel é de 10,38%. Já o prefixado, a LTN, com vencimento em 2023, passou de 11,41% para 12,55, mais de um ponto percentual de aumento.. Em um mês, a perda é de 5,42%.

Já o papel com vencimento em 2050, o mais longo, acumula uma queda de 8,28% no mercado. A taxa desse papel, que paga juros semestrais, subiu de 5,68% para 6,21% do dia 8 para cá.

A tendência desses fundos é se ajustar depois de oscilações mais fortes com a desta semana. Analistas afirmam que, apesar da alta recente, a tendência dos juros no Brasil ainda é de baixa, o que deve fazer esses papéis recuperarem seu valor.

A mesma perda ocorrer nos papéis do Tesouro Direto, mas ela só é efetiva se se o investidor vender o papel agora. Quem levar o papel até o vencimento receberá a taxa combinada na aplicação.

Abaixo, os principais fundos de inflação do mercado. Vale notar, que, apesar da queda, o ganho no ano ainda é expressivo, e se as taxas pararem de subir essas carteiras terão rendimento mais alto, compatível com os novos juros do mercado.

Já se os juros continuarem subindo, haverá novas perdas, por isso o ideal é aplicar recursos de prazo mais longo nesses fundos.

NomeGestoraTrump20161 ano
Caixa FI Brasil Ima B 5+ Tp RF LPCaixa-3,2625,0323,25
Wa Inflation Gold FICFI RFWestern Asset-2,7320,2220,05
Bradesco H FI RF LP PrecosBram Bradesco-2,6820,1722,41
Gf Fc FI RF Ima BGf Gestao-2,4719,6820,01
BTG Pactual FI RF Ima BBTG Pactual-2,4320,4620,67
BB RF LP Indice de Preco 5 Mil FcBB Dtvm S.A-2,4118,7218,32
BB Prev RF Ima B Tit Publ FIBB Dtvm S.A-2,4120,1620,08
BB RF LP Indice de Preco EstiloBB Dtvm S.A-2,4119,2518,92
Santander Fc Juros Reais RFSantander Brasil-2,4120,0219,92
Itau Private RF Inflation FICFIItau Unibanco SA-2,419,7719,67
Itau Vertice RF Ima B FICFIItau Unibanco SA-2,420,120,05
FI Caixa Brasil Ima B Tp RF LPCaixa-2,3920,1319,86
Caixa FI Brasil 2024 I Tp RFCaixa-2,0112,713,58
Icatu Vanguarda Inflacao Curta RFIcatu Vanguarda-0,6912,5514,44
Santander FICFI Inflacao RFSantander Brasil-0,6611,5313,22
JPM Real Rates FI RFJP Morgan Asset-0,6613,5315,24
Itau RF Ima-B 5 FICFIItau Unibanco SA-0,6611,5613,26
BTG Pactual Tesouro IPCA CurtoBTG Pactual-0,6512,9815,11
Santander FI Ima B 5 Top RF LPSantander Brasil-0,6512,9914,88
FI Caixa Brasil Ima B 5 Tp RF LPCaixa-0,6512,7714,55

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