Fundos de inflação perdem até 3% com alta dos juros pós-Trump

Os fundos de inflação, que investem em papéis do Tesouro corrigidos pelo IPCA, as NTN-B, ganharam bastante neste ano com a queda dos juros, mas estão sofrendo após a eleição do republicando Donald Trump nos Estados Unidos e com a alta das taxas.

Os fundos chegam a perder mais de 3% em três dias em virtude da subida dos juros. E a perda deve continuar pois as cotas ainda não incluem a subida de hoje.

O índice que acompanha os juros das NTN-B no mercado, o IMA-B, apresenta perdas, especialmente o de papéis acima de 5 anos, o IMA-B 5+.

A NTN-B, papel que rende juros reais mais a inflação do IPCA, passou a pagar hoje 6,25% para o papel mais longo sem juros semestrais.

No dia 8, terça-feira da semana passada, dia das eleições americanas, o juro real do papel era de 5,72%, um aumento de 0,51 ponto percentual.

A perda em 30 dias do papel é de 10,38%. Já o prefixado, a LTN, com vencimento em 2023, passou de 11,41% para 12,55, mais de um ponto percentual de aumento.. Em um mês, a perda é de 5,42%.

Já o papel com vencimento em 2050, o mais longo, acumula uma queda de 8,28% no mercado. A taxa desse papel, que paga juros semestrais, subiu de 5,68% para 6,21% do dia 8 para cá.

A tendência desses fundos é se ajustar depois de oscilações mais fortes com a desta semana. Analistas afirmam que, apesar da alta recente, a tendência dos juros no Brasil ainda é de baixa, o que deve fazer esses papéis recuperarem seu valor.

A mesma perda ocorrer nos papéis do Tesouro Direto, mas ela só é efetiva se se o investidor vender o papel agora. Quem levar o papel até o vencimento receberá a taxa combinada na aplicação.

Abaixo, os principais fundos de inflação do mercado. Vale notar, que, apesar da queda, o ganho no ano ainda é expressivo, e se as taxas pararem de subir essas carteiras terão rendimento mais alto, compatível com os novos juros do mercado.

Já se os juros continuarem subindo, haverá novas perdas, por isso o ideal é aplicar recursos de prazo mais longo nesses fundos.

Nome	Gestora	Trump	2016	1 ano
Caixa FI Brasil Ima B 5+ Tp RF LP	Caixa	-3,26	25,03	23,25
Wa Inflation Gold FICFI RF	Western Asset	-2,73	20,22	20,05
Bradesco H FI RF LP Precos	Bram Bradesco	-2,68	20,17	22,41
Gf Fc FI RF Ima B	Gf Gestao	-2,47	19,68	20,01
BTG Pactual FI RF Ima B	BTG Pactual	-2,43	20,46	20,67
BB RF LP Indice de Preco 5 Mil Fc	BB Dtvm S.A	-2,41	18,72	18,32
BB Prev RF Ima B Tit Publ FI	BB Dtvm S.A	-2,41	20,16	20,08
BB RF LP Indice de Preco Estilo	BB Dtvm S.A	-2,41	19,25	18,92
Santander Fc Juros Reais RF	Santander Brasil	-2,41	20,02	19,92
Itau Private RF Inflation FICFI	Itau Unibanco SA	-2,4	19,77	19,67
Itau Vertice RF Ima B FICFI	Itau Unibanco SA	-2,4	20,1	20,05
FI Caixa Brasil Ima B Tp RF LP	Caixa	-2,39	20,13	19,86
Caixa FI Brasil 2024 I Tp RF	Caixa	-2,01	12,7	13,58
Icatu Vanguarda Inflacao Curta RF	Icatu Vanguarda	-0,69	12,55	14,44
Santander FICFI Inflacao RF	Santander Brasil	-0,66	11,53	13,22
JPM Real Rates FI RF	JP Morgan Asset	-0,66	13,53	15,24
Itau RF Ima-B 5 FICFI	Itau Unibanco SA	-0,66	11,56	13,26
BTG Pactual Tesouro IPCA Curto	BTG Pactual	-0,65	12,98	15,11
Santander FI Ima B 5 Top RF LP	Santander Brasil	-0,65	12,99	14,88
FI Caixa Brasil Ima B 5 Tp RF LP	Caixa	-0,65	12,77	14,55