São Paulo - As ações ordinárias da Duratex (DTEX3, com direito a voto) receberam recomendação neutra da Ativa Corretora. Apesar da expectativa de crescimento da atividade imobiliária e do consumo em 2010, os analistas estabeleceram um preço-alvo de 17,57 reais por papel da companhia para os próximos doze meses. Isso significa uma valorização de 9,8% em relação à cotação de fechamento do dia 22 de dezembro.

A corretora chama a atenção para o crescimento da massa salarial no Brasil como fator determinante para aumentar as receitas da Duratex. O principal destaque da companhia, segundo os analistas, será a indústria moveleira, que deverá ter crescimento anual de 10% entre 2009 e 2013.
 
Recentemente, o governo anunciou um estímulo para o setor, isentando o IPI tanto para a venda de móveis como para painéis de madeira até março do ano que vem. Como esse benefício já estava valendo para alguns produtos da divisão Deca, líder brasileira em metais e louças sanitárias, a isenção poderá beneficiar diretamente a Duratex. No terceiro trimestre deste ano, a divisão Madeira respondeu por 65% da receita da empresa.

Em junho deste ano, a Duratex anunciou a fusão com a Satipel, produtora de painéis no Brasil. Essa operação, segundo a Ativa, “fortaleceu a posição da companhia em um dos seus produtos, o MDP, passando a deter 42% da capacidade instalada de produção nacional de painéis”. Com isso, a empresa obtém sinergias de custos e despesas no valor de 95,6 milhões por ano.

Para a Ativa, os possíveis riscos de investimentos nas ações da Duratex estão ligados à execução na integração com a Satipel, desaceleração do crescimento do setor de construção civil, aceleração da inflação e redução da renda.