Marfrig é boa opção para 2013, JBS exige cautela, diz Citi

São Paulo - A Citi Corretora iniciou a cobertura das ações das processadoras de carnes Marfrig e da JBS. Para a Marfrig, a recomendação é de compra, com preço-alvo de 14 reais por ação. Já para a JBS a recomendação é neutra, com preço-alvo de 7,50 reais.

Na opinião de Alexander Robarts, analista que assina o relatório, em 2013 o Brasil deve se manter na segunda posição do ranking mundial de processamento e exportações de carne. 

Em relação à Marfrig, a recomendação de compra se baseia na melhora constante das margens da Seara, refletindo o crescimento dos segmentos de aves e suínos além das sinergias com a recente aquisição de ativos da Brasil Foods. O analista destaca também que o setor de carne bovina no país se beneficia da demanda e de tendências de fornecimento favoráveis. 

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Além disso, a desalavancagem financeira, conseguida por meio de oferta de ações no último trimestre de 2012, e um valuation com crescimento ajustado atrativo quando comparado aos concorrentes deixam a empresa em posição de vantagem. “Dessa forma, esperamos que a Marfrig se valorize durante 2013”, conclui Alexander. A empresa entrou no lugar da Brasil Foods nas Top Picks da Citi para 2013.

No caso da JBS, o analista explica que a recomendação neutra se baseia principalmente no valuation da empresa. “Em nossa opinião, 2012 deverá ser um ano de lucratividade recorde para a JBS Mercosul”, afirma Robarts. Entretanto, alguns obstáculos em 2013 tornam a empresa uma escolha mais cautelosa.

O analista destaca como obstáculos uma pequena contração de margem no Mercosul, problemas em termos de preços na indústria de carnes dos EUA no primeiro semestre e uma alavancagem historicamente ainda elevada. “Acreditamos que o desconto atual sobre ações, com base nos múltiplos históricos médios projetados, deverá ser mantido adiante”, conclui o analista.