Citi diz que é hora de ir às vendas e poupa só um papel

O setor de shoppings estava na lista das preferências dos analistas desde o começo do ano, mesmo com as perspectivas de alta dos juros. O desempenho das ações do segmento superou as expectativas da equipe de análise do Citibank e a conclusão é que o momento parece ideal para embolsar os lucros.

Em relatório enviado a clientes, os analistas do Citibank Dan McGoey, Paola Mello e Guilherme Capparelli afirmam que, já no primeiro trimestre, as ações de companhias como BR Malls, Iguatemi e Multiplan vinham apresentando preços atrativos, além de “um modelo de negócio de alta qualidade”.

Ao longo do segundo trimestre, por exemplo, os analistas lembram que, de modo geral, as vendas em shoppings e a rentabilidade dos aluguéis de lojas ficaram acima da inflação, mesmo com os juros subindo e as condições macroeconômicas se deteriorando.

Agora que esse movimento parece estar estabilizando, os analistas do banco revisam suas recomendações para os papéis do setor.

As ações ordinárias (ON, com voto) da BR Malls tinham recomendação de “compra”, a qual passa a ser de “manutenção” em carteira. Já os papéis ON da Multiplan, “cuja empresa tem alguns dos ativos de maior qualidade”, têm sua recomendação rebaixada de “manutenção” para “venda”.

Os papéis ON da Iguatemi seguem com recomendação de compra. “Favorecemos as ações da Iguatemi por seu preço atrativo, sua perspectiva de aumento na geração operacional de caixa e na produtividade”, diz o relatório do Citi.

As ações ON da BR Malls têm preço justo estimado de R$ 22,00 por papel. Os preços projetados para Iguatemi ON e Multiplan ON são de R$ 30,00 e R$ 48,00, respectivamente.

No pregão de hoje, BR Malls ON cai 2,37%, com preço de R$ 20,98. Iguatemi ON cai 2,68%, chegando a R$ 25,45 e Multiplan recua 2,20%, a R$ 52,41.