Derivativos, para que te quero?
O mercado de derivativos (instrumentos financeiros cujos preços derivam de outros ativos) é enorme. As características desse instrumento, que pode servir tanto para especular como para reduzir o risco de negócios e operações financeiras, fazem com que sua utilização seja generalizada. Já o volume financeiro (valor nocional) negociado por eles compreende muitas vezes o valor dos seus próprios ativos-objeto; ou seja, as posições negociadas nos derivativos são, em geral, alavancadas […] Leia mais
Publicado em 22 de fevereiro de 2012 às, 11h27.
Última atualização em 24 de fevereiro de 2017 às, 09h34.
O mercado de derivativos (instrumentos financeiros cujos preços derivam de outros ativos) é enorme. As características desse instrumento, que pode servir tanto para especular como para reduzir o risco de negócios e operações financeiras, fazem com que sua utilização seja generalizada.
Principais derivativos negociados
Já o volume financeiro (valor nocional) negociado por eles compreende muitas vezes o valor dos seus próprios ativos-objeto; ou seja, as posições negociadas nos derivativos são, em geral, alavancadas e muito superiores às posições carregadas nos seus ativos. Opções, futuros de moedas, futuros de índices de ações e swaps dos mais variados tipos são alguns exemplos de derivativos muito utilizados no mercado financeiro.
Há consenso de que os derivativos representam um fator de estabilidade para os mercados (sistema financeiro), além de proporcionar melhores condições de funcionamento para a economia real dos países. Uma parte desses derivativos é negociada em bolsas que são fiscalizadas por autoridades reguladoras (bancos centrais, comissões de valores mobiliários etc.) e outra parte é negociada em mercados de balcão (over-the-counter ou OTC), onde o poder regulador das autoridades é muito menor.
Os derivativos negociados em bolsas são padronizados, enquanto que os derivativos negociados em mercados de balcão não obedecem a uma padronização e são customizados de acordo com a necessidade dos “players” envolvidos na transação. Podem ser encontrados cerca de 1.700 tipos de derivativos diferentes negociados nas mais importantes bolsas de derivativos do mundo. Já no caso dos derivativos OTC, as possibilidades são ilimitadas, uma vez que são criados para atender à necessidades específicas dos investidores.
Apesar de os derivativos serem considerados muito importantes para o funcionamento da economia e sistema financeiro internacional, eles assustam a todos pelo volume financeiro (valor nocional) que representam e negociam diariamente. O mercado de derivativos que está restrito às bolsas de derivativos permite uma regulação muito mais rigorosa e eficaz por parte das autoridades monetárias e financeiras mundiais. Enquanto que o mercado dos derivativos de balcão é muito maior e não permite controle tão efetivo, representando um fator de risco e de potencial instabilidade para a economia e sistema financeiro internacionais. Há uma preocupação cada vez maior das autoridades mundiais em relação a esse mercado.
O governo brasileiro acaba de divulgar que irá criar um grupo de estudo formado por representantes do Ministério a Fazenda, pelo Banco Central do Brasil (BCB) e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para monitorar o mercado de derivativos no Brasil. Conforme o secretário-executivo adjunto do Ministério da Fazenda, Dyogo Oliveira, afirmou à imprensa, o grupo de trabalho vai “estudar e propor medidas que visam o crescimento” do mercado de derivativos.
Seria interessante, talvez, que além da criação do grupo de estudo em questão, fosse feita uma audiência pública – no gênero das que são realizadas pela CVM -, para que os vários segmentos envolvidos com esse mercado pudessem opinar acerca dos tópicos que motivaram a criação de tal grupo de estudo.
Consulte o documento listado no link a seguir para obter informações básicas acerca das principais características e instrumentos negociados no mercado de derivativos mundial: http://math.nyu.edu/faculty/avellane/global_derivatives_market.pdf
Fique por dentro do valor nocional negociado no mercado de derivativos OTC mundial, ao consultar o documento http://www.bis.org/statistics/otcder/dt1920a.pdf publicado pelo Bank for International Settlements (BIS) – o banco central dos bancos centrais.