Unidade do Citi é primeira a declarar default da Country Garden

A incorporadora imobiliária chinesa Country Garden foi, pela primeira vez, declarada inadimplente em sua dívida em dólar. Esse é um marco do aprofundamento da crise imobiliária que abala o país.

Evento de default

O não pagamento de juros dentro do período de carência que terminou na semana passada constitui um evento de default, segundo um aviso da Citicorp International, visto pela Bloomberg News, aos detentores do título em questão. A Citicorp International é uma unidade do Citigroup em Hong Kong.

Isso significa que a representante dos credores deve declarar que o principal e os juros devidos devem ser pagos imediatamente se os detentores de pelo menos 25% do principal das notas em circulação o exigirem. Não há indicação de que os credores tenham feito esta exigência ainda.

A construtora, uma das mais endividadas do mundo, não pagou US$ 15,4 milhões de juros sobre um título em dólar ao final de um período de carência de 30 dias, após o vencimento original de 17 de setembro. A Country Garden disse à Bloomberg News na semana passada que não esperava ser capaz de cumprir todos os pagamentos de sua dívida externa no prazo. Agora, a empresa pode estar a caminho de uma das maiores reestruturações de dívida na história do país.

Um porta-voz do Citigroup preferiu não comentar sobre o aviso aos detentores de títulos da Country Garden. A construtora não comentou imediatamente.

Crise imobiliária na China?

Comandada por uma das mulheres mais ricas da China, Yang Huiyan, o tamanho da construtora se tornou importante para a economia do país, onde o mercado imobiliário e setores afins representam cerca de 20% do PIB.

O default ocorre quando o presidente Xi Jinping intensifica o apoio ao crescimento, com um plano de aumento de emissões de dívida para financiar projetos de construção.

A empresa recentemente contratou consultores para rever sua estrutura de capital, o que muitas vezes é um primeiro passo para uma reestruturação mais ampla. Suas notas externas despencaram para cerca de 5 cents por dólar, o que mostra a falta de confiança dos detentores da dívida em serem pagos. As ações caíram cerca de 74% este ano.

A declaração do Citi pode ser fundamental para os detentores de credit default swaps, derivativos que remuneram os investidores em caso de calote de dívida. O Comitê de Determinações de Derivativos de Crédito, que reúne bancos e gestoras globais, decidirá se o CDS deve ser pago.