São Paulo - A queda dos papéis da OGX, que já chega a 64,4% no ano, não trouxe apenas prejuízo para os investidores. Alguns, mais ousados, tiraram proveito do desespero de Eike Batista, apostando na baixa do papel. Entre esses investidores, há importantes fundos multimercados ou de ações, que alugaram os papéis e os venderam no mercado, ajudando assim a OGX a derreter.

O fundo multimercado Atacama, do banco de investimentos JP Morgan, foi o que fez a aposta mais alta na trajetória das ações da OGX rumo ao fundo do poço (e não o de petróleo). Em 28 de fevereiro de 2013, o Atacama tinha em carteira uma posição vendida em OGX de R$ 108,5 milhões, segundo dados da consultoria Economatica. Apesar do valor, a posição representava apenas 4,8% do total de investimentos do fundo, mas ajudou a melhorar seu desempenho.

Para operar vendido em determinado papel, o investidor os aluga de outro acionista e os vende em seguida. Fica, assim, devendo o papel para alguém. No fim da operação, ele recompra essas ações para devolver ao dono original. O lucro da operação vem justamente da diferença entre o preço de venda das ações alugadas, mais alto, e o preço de recompra para devolvê-las ao dono, que deve estar mais baixo. Por isso, quem opera vendido está apostando que o papel vai cair.

No caso da OGX, quem operou vendido acertou em cheio, já que o preço das ações em março caiu 26,7%, a maior queda mensal do papel em 2013. Se o gestor do fundo vinha carregando a posição vendida desde que o ano começou, a satisfação foi ainda maior. De janeiro a março, a queda de preço dos papéis da petrolífera de Eike Batista foi de 47,26%.

Foi o caso do Atacama. Em 31 de dezembro, ele estava vendido em OGX com uma posição de R$ 119,8 milhões. A queda no valor financeiro entre dezembro e fevereiro não necessariamente implica em uma redução da posição vendida. Pode ter acontecido, por exemplo, em função da queda de preço das ações.

Na segunda posição, vem o Fundo Multimercado Investimento no Exterior Tellus, um fundo exclusivo administrado pela corretora do banco HSBC. A posição vendida em OGX em fevereiro era de R$ 56,7 milhões. Nesse caso, o gestor aumentou a quantidade vendida no papel, já que em dezembro de 2012, a posição era de R$ 48,7 milhões.

Em terceiro lugar, vem o admirado Fundo Verde, do Credit Suisse Hedging-Griffo, gerido por Luis Stuhlberger. No dia 28 de fevereiro, a posição vendida do Verde em OGX era de R$ 43,8 milhões. Em dezembro, esse valor era de R$ 62,6 milhões.

Confira abaixo os dez fundos com as maiores posições vendidas em ações da OGX:

Nome	Posição vendida em OGX (31/12/2012)	% da carteira
Atacama Multimercado FI	R$ 119,8 milhões	4,48
CSHG Verde Master FI Mult	R$ 62,6 milhões	0,53
FI Multimercado Investimento no Exterior Tellus	R$ 48,8 milhões	4,03
Caieiras FI Multimercados Investimento no Exterior	R$ 15,5 milhões	0,92
CSHG Verde Equity Master FIA	R$ 9,9 milhões	0,46
Nascar FI Multimercados	R$ 9,6 milhões	43,97
Opportunity Logica Master FIA	R$ 8,8 milhões	0,48
Opportunity Special FIA	R$ 8,8 milhões	0,79
Sphere FI Multimercados Ie Cred Priv	R$ 7,5 milhões	0,73
Equitas Zenith FI Multimercados	R$ 6,4 milhões	2,28

Fonte: Economatica

Fundo	Posição vendida em OGX (28/02/2013)	% da carteira
Atacama Multimercados FI	R$ 108,6 milhões	4,08
FI Multimercados Investimento no Exterior Tellus	R$ 56,7 milhões	4,74
CSHG Verde Master FI Multimercados	R$ 43,8 milhões	0,36
Caieiras FI Multimercados Investimento no Exterior	R$ 35,3 milhões	2,07
CSHG Verde Equity Master FIA	R$ 98,8 milhões	0,44
Legan Low Vol FI Multimercados	R$ 5,7 milhões	2,79
Jgp Max Master FI Multimercados	R$ 5,3 milhões	0,25
Legan Special FI Multimercados	R$ 3,0 milhões	3,46
Opus Estrategia II FI Multimercados	R$ 2,9 milhões	1,77
Patria Hedge Master FI Multimercados	R$ 2,9 milhões	0,41

Fonte: Economatica