Lupatech ainda vale a pena, mas só no longo prazo, diz Ágora

São Paulo – A corretora Ágora revisou as estimativas às ações da Lupatech (LUPA3). A principal alteração está na redução do preço-alvo das ações para o final de 2012, que caiu fortemente de 28 para 19,20 reais. Considerando a cotação de fechamento de ontem, de 6,97 reais, o potencial de valorização dos papéis ainda é de 175%.

“A redução foi decorrente do fraco resultado apresentado no terceiro trimestre, da venda de ativos não estratégicos e das novas expectativas da empresa”, explica o analista Luiz Otávio Broad.

A Lupatech terminou o terceiro trimestre do ano com uma posição de caixa de apenas 30,9 milhões de reais, contra 129,3 milhões de reais no início do ano.

“Para 2011, estamos reduzindo nossa expectativa para o Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) em 13%, atingindo 99,7 milhões de reais”, projeta Broad. O valor representa um crescimento de 53% em relação ao fraco desempenho de 2010. Já para 2012ª previsão para o Ebitda foi reduzida em 34%, ficando em 141,7 milhões de reais.

No entanto, o relatório ainda reitera a recomendação de compra dos papéis. “A recomendação é baseada apenas em uma visão de longo prazo, quando uma parte significativa da carteira de pedidos será convertida em receita”, explica Broad.

Para o curto prazo persiste o sinal de alerta ao investidor, devido ao risco elevado diante da alta relação dívida líquida/ Ebitda. “A redução do endividamento é o ponto chave para a melhoria do desempenho das ações”, avisa o analista.

Por fim, o relatório lembra que a Lupatech está trabalhando na venda de alguns ativos que não são seu foco de atuação, com a divisão de metalurgia e de compressores de gás. Em 2011, as ações ordinárias da companhia registram uma desvalorização de 66%, enquanto o Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, cai 16%.