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Da Redação
Publicado em 13 de outubro de 2010 às 20h35.
Como reflexo do desaquecimento econômico provocado pela crise, a corretora Link revisou para baixo suas estimativas para as ações das concessionárias de rodovias. Apesar da expectativa de ganhos menores, a corretora mantém seu otimismo com o setor. "As concessões rodoviárias tornam-se um business interessante, já que os fundamentos macroeconômicos têm gerado fortes indicadores de tráfego e tarifas são reajustadas por inflação", afirma em relatório.
Os papéis do setor são vistos como uma das melhores opções de investimento na Bolsa nesse período de instabilidade, já que apresentam forte geração de caixa, fluxo de caixa previsível e o ganho de receita mesmo num cenário de alta inflacionária. Além disso, "estabilidade regulatória, fortes indicadores operacionais, ganhos de margem contínuos, bom management e alinhamento entre setor privado e governo corroboram o nosso otimismo com o setor de concessões rodoviárias", destaca a corretora.
Os papéis da CCR (CCRO3), apontados como os melhores do setor, tiveram seu preço-alvo reduzido de 42 reais para 34 reais, o que representa um potencial de valorização de 40,8% frente ao último fechamento. O conservadorismo na gestão e a disciplina de capital são os pontos fortes da empresa, que também atrai investidores com uma política agressiva de pagamento de dividendos - 50% do lucro líquido.
Já a OHL (OHLB3) se destaca como líder do setor, atuando em rodovias estaduais e federais com localização e demanda estratégicas. Porém, a Link mantém recomendação neutra (nem compra, nem venda dos papéis) devido à maior necessidade de investimentos e à alta alavancagem operacional e financeira da companhia. O preço alvo dos papéis para dezembro de 2009 foi reduzido de 30 reais para 21 reais, o que representa um potencial de valorização de 49,8%.