São Paulo - O plano do governo de cortar as tarifas de energia e de telefonia está levando investidores a prever uma redução de dividendos. Devido à queda das ações nos dois setores, essas empresas apresentam hoje os maiores rendimentos projetados nos mercados emergentes.

A Centrais Elétricas Brasileiras SA deve pagar dividendo de R$ 1,20 por ação em 2013, o equivalente a 14,3 por cento do atual preço da ação, segundo dados compilados pela Bloomberg. É a maior taxa de dividendo entre os 818 componentes do índice MSCI Emerging Markets depois dos 14,5 por cento projetados para a Oi SA.

Apesar dessas empresas ainda não terem alterado sua política de dividendos para refletir a perda de receita com as regras propostas pelo governo e o aumento da concorrência, suas ações tiveram queda de até 61 por cento, o que criou uma distorção nas estimativas para taxas de dividendos, disse Márcio Cardoso, sócio da Título Corretora de Valores, de São Paulo.

“Todas essas projeções sobre dividendos da Eletrobras são simplesmente irreais porque é impossível saber qual vai ser o lucro da companhia depois dessa mudança nas regras”, disse Marcel Kussaba, analista da Quantitas Asset Management, que ajuda a administrar R$ 12 bilhões em ativos, em entrevista por telefone de Porto Alegre.

As ações da Oi e da Telefônica Brasil SA, dona da Vivo, também despencaram depois que a Agência Nacional de Telecomunicações tomou medidas para aumentar a concorrência e melhorar o serviço das operadoras de celulares.

A Oi não quis comentar o plano de pagamento de dividendos. A Eletrobras não respondeu a pedidos de comentários feitos por telefone e e-mail.