Fitch atribui AA+ aos ratings do Iguatemi

São Paulo - A agência de classificação de riscos Fitch Ratings atribuiu a classificação AA+ (bra) aos ratings da Iguatemi. A avaliação é válida para o rating nacional de longo prazo e para a emissão de debêntures no valor de R$ 450 milhões. A perspectiva do rating corporativo é estável.

O rating AA+ (bra), segundo a Fitch, decorre da "estável e previsível" geração de fluxo de caixa da Iguatemi, assim como de sua sólida liquidez, baixa alavancagem líquida e diversificada base de receitas de propriedades comerciais.

A Fitch prevê que a Iguatemi concluirá seu plano de investimentos conforme programado e alcançará Ebitda anual de aproximadamente R$ 450 milhões até o final de 2014. O plano de investimentos fará com que a Iguatemi registre fluxo de caixa de caixa livre negativo no período 2013-2014 e, com isso, a alavancagem líquida da companhia deve apresentar uma "modesta" elevação.

"Os ratings consideram a estratégia de crescimento orgânico da Iguatemi e o agressivo plano de investimentos para o período 2013-2014, que deve resultar em fluxo de caixa livre (FCF) negativo e em uma modesta elevação de sua alavancagem líquida", destacou a agência, em comunicado divulgado nesta sexta-feira.

Essa elevação, contudo, não traz preocupações. "A perspectiva estável também incorpora a opinião de que a liquidez da companhia permanecerá sólida, com posição de caixa de aproximadamente R$ 1 bilhão em 2014, e que sua alavancagem líquida continuará abaixo de 2,5 vezes nos próximos 24 meses a se encerrar em setembro de 2015", justificou a agência de classificação de riscos.

A Fitch também fez uma avaliação positiva em relação ao futuro do setor de shopping centers no Brasil no médio e longo prazos e à participação da Iguatemi em 16 shoppings centers e em três torres de escritórios.

"Os indicadores operacionais da companhia permanecem estáveis. As vendas dos locatários da Iguatemi totalizaram R$ 6,6 bilhões nos nove primeiros meses de 2013, representando um aumento de 16% em relação ao mesmo período em 2012", destacou a Fitch. "A Iguatemi manteve altos níveis de ocupação, acima de 96% e taxas de inadimplência inferiores a 2% nos últimos três anos", complementou a agência.