BofA avalia resultado acima do esperado e eleva Minerva

São Paulo – O Bank of America Merrill Lynch elevou a recomendação às ações da Minerva Foods (BEEF3) após avaliar os resultados do terceiro trimestre. A empresa registrou um lucro líquido de 20,6 milhões de reais no período, um crescimento de 33% na comparação com o ano anterior. O resultado foi puxado pela melhora da margem operacional e impulso das vendas no mercado externo.

Apesar de a receita líquida de 1,15 bilhão de reais ter ficado abaixo do esperado, o banco ressalta que a geração de caixa medida pelo Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 134,5 milhões de reais ficou 4% acima do que era previsto pelo banco. A recomendação para os papéis passou de neutra para compra e o preço-alvo foi elevado de 12 reais para 15,50 reais.

O analista Fernando Ferreira aumentou as estimativas de geração de caixa para 2013 e 2014 em 17% e 5%, respectivamente. Ele explica que o aumento está fundamentado nos resultados acima do esperado no terceiro trimestre e expectativa de menores preços do gado. “Isso, combinado com a consolidação total da Frigomerc no Paraguai, deve resultar em um crescimento do Ebitda de 44% em 2013 na comparação com o ano anterior”, ressalta.

O banco calcula que as ações negociam a 5,1 vezes o valor da empresa sobre a geração de caixa estimada para 2013, o que está em linha com o histórico e pode ser visto como um patamar atrativo. Os papéis acumulam uma valorização de 130% na bolsa em 2012, muito acima da leve alta de 3,7% do Ibovespa no período.