Bancos e descoberta animam papéis da Petrobras na bolsa

Rio de Janeiro - A nomeação dos bancos que farão a capitalização da Petrobras e o anúncio de mais uma descoberta no pré-sal de Campos estavam mantendo as ações da companhia em alta nesta sexta-feira, apesar da queda do petróleo e do mau humor no mercado de capitais.

As dúvidas em relação à capitalização da empresa vinham punindo o preço dos papéis nos últimos meses, com o mercado inseguro sobre a realização da operação que poderá trazer de 15 a 25 bilhões de dólares ao caixa da companhia.

No dia 22 de junho a Petrobras realiza assembléia extraordinária para aprovar o aumento de capital de 60 para 150 bilhões de reais, viabiliando assim o aumento de capital.

Por volta das 12h45 (horário de Brasília), as ações preferenciais da Petrobras subiam 1,3 por cento, contra queda de 1,4 por cento do Ibovespa e de 3,2 por cento no preço do petróleo em Nova York.

"Essa nomeação (de bancos) mostra que já está praticamente com a oferta na praça", afirmou o analista do Banco do Brasil Nelson Mattos.

Ele explicou que com a certeza da operação o papel da companhia está conseguindo recuperar o tempo em que não aproveitou a alta do preço do petróleo, que apesar de operar em queda nesta sexta-feira vinha subindo nas últimas semanas.

A Petrobras informou na noite de quarta-feira que nomeou Bank of America Merrill Lynch, Bradesco BBI, Citi, Itaú-BBA, Morgan Stanley e Santander como coordenadores globais da oferta pública de ações da companhia.

Nesta sexta, a empresa divulgou a descoberta de óleo leve no pré-sal da bacia de Campos, elevando o potencial da maior região produtora do país, com reservas recuperáveis estimadas de 380 milhões de barris de óleo equivalente.

"Com o fato de ter se posicionado sobre o período de silêncio a dúvida se vai ter ou não capitalização deixou de existir", disse o analista Lucas Brendler, da Geração Futuro.

Ele afirmou que existe no mercado um grande apetite por ativos como o da estatal, que está se capitalizando para investir no crescimento.

A empresa tem um ambicioso plano de negócios, que está em revisão, mas prevê investir até 220 bilhões de dólares entre 2010-2014, incluído o desenvolvimento da região do pré-sal da bacia de Santos, onde a companhia já encontrou nos últimos três anos reservas que dobram as atuais do país, de cerca de 14 bilhões de boe, que levaram décadas para serem descobertas.

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"Tenho conversado com 'assets' (administradores de ativos) de investidores estrangeiros e existe muito dinheiro buscando esse tipo de investimento, querem 'cases' positivos de crescimento no futuro, e como ela tem o pré-sal, deve ter demanda", avaliou Brendler.

A Petrobras quer aumentar o seu patrimônio para poder se endividar mais à frente e explorar as gigantescas reservas do pré-sal, cuja produção começará a ficar mais relevante a partir de 2015, quando serão produzidos 582 mil barris diários de boe, que saltarão para 1,815 milhão de b/d em 2020. Atualmente a produção da região gira em torno dos 18 mil b/d com o Teste de Longa Duração de Tupi.

Já Mattos, analista do BB, não se mostra tão confiante com o sucesso da operação.

"Mesmo antes da crise da Grécia os IPOs já não estavam conseguindo muito... e ainda vai ter a oferta do BB na praça, de 10 bilhoõs (de reais), não tem liquidez para tudo isso", disse Mattos.

Segundo ele, a capitalização da Petrobras corre risco de sair por preço menor do que o esperado.

"Há risco da operação ter volume e preço menores, como aconteceu com IPOs aqui antes da crise, o mercado não está nada bem", concluiu.

Para o mercado ainda não está claro também se a capitalização será feita via cessão onerosa --com o governo cedendo reservas não licitadas do pré-sal de até 5 bihões de barris de boe em troca indireta por ações-- ou como oferta pública tradicional, com o governo tendo que emitir títulos públicos para ficar com os papéis que serão ofertados pela estatal.

Segundo Mattos, a estatal "já está no plano B", que seria a capitalização sem cessão onerosa, ainda dependente de votação no Congresso. Já para Brendler, mesmo que não se use a cessão onerosa agora o governo poderá fazer a troca mais à frente. "O governo deve emitir titulos em troca das ações da Petrobras e se a cessão não ocorrer agora ocorre no futuro", previu o analista, quando então o governo teria títulos de volta como pagamento pelas reservas.

No próximo dia 9, o Senado deve votar a capitalização da companhia, em projeto que inclui a cessão onerosa. 

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