Ação da OHL ganha com “setor protegido da mão do Estado”

São Paulo – Desde janeiro deste ano, as ações ordinárias da OHL (OHLB3), empresa focada no setor de concessão e gestão de rodovias, acumulam valorização de 56,5%.

O desempenho acumulado deixa suas concorrentes comendo poeira na bolsa, já que os papéis da Ecorodovias (ECOR3) sobem 29% e os da CCR (CCRO3) acumulam alta de 46%.

De acordo com as projeções da corretora Planner, a OHL ainda conta com sinal verde no horizonte de curto prazo da bolsa.

O analista Brian Tadeu Moretti iniciou a cobertura das ações da companhia com recomendação de compra. O preço-alvo para dezembro de 2013 é de 21,49 reais, um potencial de valorização de 15%.

Moretti destaca a menor preocupação com a contração e o custo da dívida do Capex para as rodovias federais junto ao BNDES e a antecipação da geração de fluxo de caixa livre positivo de 2016 para 2014 como fatores importante para o bom desempenho da companhia.

“Além disso, enxergamos as empresas de concessões rodoviárias listadas com um perfil ainda mais defensivo e muito semelhante ao perfil de segurança das empresas de geração de energia no período anterior à recente mudança regulatória do setor elétrico”, avalia o analista.

Para Moretti, a mão do Estado não deve aparecer no setor de concessões rodoviárias. “Não nos parece propício tal movimento por parte do governo neste momento em que o Brasil apresenta muitos projetos de transporte novos que precisam de estabilidade regulatória para desatar o famoso nó ou gargalo logístico brasileiro no setor de transportes”.

Via de mão dupla

No início de agosto, a operadora espanhola de rodovias Abertis anunciou uma parceria com o fundo norte-americano Brookfield Infrastructure para assumir a controladora da gestora de estradas OHL Brasil.

A Abertis aguarda os reguladores brasileiros decidirem se a companhia terá que fazer uma oferta para comprar a participação remanescente da OHL Brasil, seguindo o acordo. Como parte do acordo, a Abertis ficará com 51% da Participes en Brasil, que controla 60% da OHL Brasil, enquanto a Brookfield ficará com os 49% restantes, segundo a Abertis.

A OHL Brasil é o braço da operadora espanhola de rodovias OHL e administra mais de 3,2 mil quilômetros de estradas localizadas nos estados de São Paulo, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Santa Catarina e Paraná.

“A operação tem previsão de conclusão até o final deste ano e a grande vantagem será a enorme expertise da Abertis na operação dos novos projetos de rodovias e aeroportos”, destaca Moretti.