Fim do inverno das big techs? Ações da Amazon sobem 10% e impulsionam Wall Street

As ações da Amazon chegaram subiram mais de 10% nesta quinta-feira, 27, depois de a companhia divulgar dados de crescimento superiores às estimativas de mercado tanto em receita quanto em lucro: a primeira linha do balanço mostrou faturamento de US$ 127,4 bilhões, aumento de 9,45% em relação ao mesmo período do ano anterior, e a última linha trouxe US$ 3,2 bilhões positivos, ante prejuízo de US$ 3,8 bilhões. O lucro veio 50% maior do que as expectativas de mercado, como apontou o Wall Street Journal.  Para o segundo trimestre, a companhia forneceu um guidance de receita entre US$ 127 bilhões e US$ 133 bilhões (expansão de 5% a 10% na comparação anual) e lucro operacional entre US$ 2 bilhões e US$ 5,5 bilhões (ante US$ 3,3 bilhões). A mensagem do CEO, Andy Jassy, é de que a companhia enfrentou um cenário macroeconômico turbulento de curto prazo, mas que há motivos para se manter confiante sobre o futuro.

Mais do que um sentimento, a previsão teve um quê quantitativo. Foi daí, especialmente, que veio o bom humor que impulsionou as ações, cuja alta arrefeceu ao longo do dia com ganho da ordem de 4,5% ao fim do pregão. A divisão de Cloud da empresa, que tem passado por desafios com o aumento dos juros -- e a consequente redução de investimentos de empresas --  cresceu 15,8% no primeiro trimestre. Apesar de um avanço em dois dígitos altos, a cifra representa uma desaceleração em relação ao ritmo do ano anterior, mas ainda ficou ligeiramente acima das expectativas de mercado, com uma receita de US$ 21,3 bilhões. Também conta ponto o fato de que a desaceleração nesse negócio não é uma exclusividade da Amazon: a Microsoft e o Google tiveram taxas de crescimento menores do que as registradas há um ano. Ainda nos resultados da companhia por divisão, foi visto com otimismo o resultado da vertical de propaganda, que cresceu 23% (a mesma taxa do primeiro trimestre de 2022) e já soma um faturamento de US$ 9,5 bilhões.

Como o WSJ aponta, os dados de crescimento vêm em um momento de reorganização da companhia. A Amazon, assim como tantas empresas de tecnologia, fez cortes e mais cortes para lidar com o 'inverno' das techs ao longo do último ano. Mais de 18 mil demissões foram realizadas e outras 9 mil devem ser concluídas até o próximo trimestre. Em ambiente de juros altos, a empresa também paralisou projetos secundários.

O otimismo com a Amazon vem em um momento de desaceleração da economia americana. O PIB dos Estados Unidos avançou 1,1% no primeiro trimestre, a uma taxa anualizada, número abaixo da expectativa do mercado, que era de alta de 2%. Todos os fatores macroeconômicos foram explorados em um dossiê da Exame, aqui. Há expectativas otimistas de que a alta do Fed (que deve levar as taxas de juros para 5% a 5,25%) seja a última antes de o Banco Central americano parar o ciclo de aperto monetário. Mas está longe de ser consenso.

As gigantes vão bem

Esse conjunto de fatores levou Wall Street a ter o melhor dia desde janeiro, impulsionado, do lado das empresas, pela divulgação de resultados de big techs. O sentimento é de que para algumas, e nesse caso as maiores, a resiliência foi determinante para uma recuperação significativa. Após o período de incertezas, o S&P 500 cresceu 2%, principalmente por Microsoft, Alphabet e Meta.

No caso da Microsoft, a receita geral aumentou 7%, para US$ 52,9 bilhões, superando as previsões. O lucro líquido aumentou 9%, para US$ 18,3 bilhões, contra estimativas de US$ 16,6 bilhões. E das nuvens, via o braço Azure, a empresa teve uma grata surpresa, com crescimento de 16% do lucro, abafando de vez os temores de uma forte desaceleração nos gastos de seus clientes corporativos após um boom de serviços digitais durante a pandemia de covid-19. Para o futuro breve, esperam os analistas, a Microsoft se reserva a mais uma vez dominar um posto de destaque no setor de tecnologia.

O motivo é a certeira aposta na empresa de Sam Altman, o inovador por trás da OpenAI, que desenvolve o ChatGPT. A empresa de Satya Nadella tem US$ 10 bilhões aplicados no novo negócio, com a garantia de que poderá usar a tecnologia de IA em qualquer um de seus já bem-sucedidos produtos. Uma aposta que ainda precisa se provar funcional e lucrativa, mas que deve trazer os primeiros frutos nos balanços finais do ano fiscal da empresa.

Sam Altman, CEO e fundador da OpenAI: investimento de US$ 10 bilhões vindos da Microsoft (Chona Kasinger/Bloomberg/Getty Images)

Do lado da Alphabet, o negócio de publicidade via buscador Google voltou a crescer, com receita subindo 2% no primeiro trimestre de 2023, após uma queda de 2% no último trimestre de 2022. A receita total da controladora aumentou 3% - ou 6% antes do efeito dos movimentos cambiais - para US$ 69,8 bilhões, enquanto o lucro por ação caiu para US$ 1,17, de US$ 1,23 no ano anterior.

A empresa também está investindo em tecnologia de inteligência artificial (IA), fruto de um forte incomodo causado pelo sucesso do ChatGPT, embora o CEO Sundar Pichai tenha se negado a afirmar que a disparada do novo player, principalmente no meio corporativo, possa afetar sua margem de lucro no futuro.

Mas ainda que os cenários pareçam otimistas como um todo, a Meta, que apresentou balanço com lucro líquido de US$ 5,7 bilhões, reforçou nesta quarta-feira, 27, que ainda tem monstros a enfrentar. O mais urgente deles é encerrar a reestruturação da empresa em maio, com mais um corte de funcionários sem número definido. Até o momento, mais de 20 mil postos foram cortados em duas fases, num achatamento de gestão que Mark Zuckerberg apelidou de “ano de eficiência”.

Com uma companhia mais enxuta, e os planos do utópico metaverso escondidos nos quartos dos fundos companhia, a Meta se volta aos negócios de sempre: em conversa com investidores, Zuckerberg definiu que seu plano é transformar a plataforma mais envolvente e sua publicidade mais eficaz, além de simplificar os processos internos.

Mark Zuckerberg, CEO da Meta: foco da empresa se torna IA e planos do metaverso ficam em segundo plano (Anadolu Agency)

Desde que a empresa lançou o Reels, seu feed de vídeo curto para rivalizar com a crescente ameaça do TikTok, suas recomendações baseadas em IA aumentaram o tempo gasto no Instagram em 24%, disse ele. Em meio ao crescente entusiasmo em torno do potencial da IA , Zuckerberg disse também que a Meta estava trabalhando em novos recurso para edição de vídeo rápida orientada por IA, algo que facilitaria a vida de produtores de conteúdo e aumentaria sua oferta de posts.

Apesar do foco na IA durante sua fala, Zuckerberg reiterou seu compromisso de construir, em um plano mais longo e sem data para acabar, o metaverso de avatares, desconsiderando “a narrativa” de que a empresa estava se afastando do rebranding de poucos anos atrás. Se o norte para o crescimento aponta para IA, a Meta juntamente com seus pares do Vale do Silício indicam que pressões inflacionárias e problemas macroeconômicos ficaram no ano passado. Na economia como um todo? Claramente nesse caso ainda há muito mistério. Mas o que os números do primeiro trimestre estão ajudando a ver é que as empresas continuam, apesar do momento de elevado custo de capital, investindo em tecnologia e economia digital. Essa crença não mudou. Um alívio e tanto para as giant techs. Para dizer que o inverno terminou, porém, muito ainda falta.

Para que os gastos das companhias na frente tecnológica sejam realmente significativos, e impulsione a demanda, ainda falta o dinheiro voltar a parecer barato. E a perspectiva de retorno, mais rápida. E não faltam pessimistas relevantes no front. Ray Dalio, o guru da Bridgewater Associates, acha que os efeitos dos juros sobre a economia vão começar agora.