IG4 aporta US$ 57 mi na Adelco, líder em armazéns logísticos do Chile
Negócio pertence aos herdeiros da família Paulmann, dona do Cencosud, que buscaram sócios para liderar modernização
Publicado em 11 de novembro de 2021 às 13:43.
Última atualização em 12 de novembro de 2021 às 20:24.
A gestora de private equity IG4 Capital assinou a compra de 50% da Adelco, a maior companhia de galpões e armazéns logísticos do Chile, com cobertura nacional e ainda operações na Argentina, Bolívia e Peru. A compra ocorreu por meio de um aporte de US$ 57 milhões (45 bilhões de pesos chilenos), totalmente primário e que será integralmente dedicado a investimentos e melhorias.
O curioso na história da Adelco é que, cientes dos desafios de modernização, mas, ao mesmo tempo, das oportunidades, os irmãos Paulmann Mast, donos da empresa e herdeiros do empresário Jürgen Paulmann, procuraram a IG4 para uma sociedade. O patriarca, que morreu em 2014, foi um imigrante alemão que prosperou em diversos setores da economia do país. Ele e seu irmão Horst Paulmann foram os fundadores da maior rede de varejo do país, a Cencosud, que rendeu grande notoriedade à família.
A Adelco, que atua na distribuição de produtos de consumo B2B, nasceu como uma consequência natural do crescimento dos Paulmann no varejo, com redes como a Las Brisas e o hipermercado Jumbo, que foram as bases da Cencosud. Em 2001, Jürgen partiu para outras aventuras empreendedoras e tornou-se também dono da Sky Airlines e, após terminar de vender as operações de comércio ao irmão, que ficou sozinho com a Cencosud, também investiu na produção de sorvetes e na exportação de frutas vermelhas e carnes.
Em razão da disposição a um acordo, a IG4 é quem vai indicar a gestão para promover toda a modernização do ativo, que precisa passar por um banho de digitalização, conforme apurou o EXAME IN. As conversas entre eles começaram ainda em 2020. De lá para cá, a gestora, fundada por Paulo Mattos, fez diversos estudos para avaliar a viabilidade do processo e ter ideia dos investimentos necessários. A McKinsey realizou uma profunda due dilligence para esse diagnóstico.
Apesar de sediada em Londres, a IG4 tem operações locais em Santiago, Lima e Madri, além de São Paulo. Para o ano que vem, a gestora deve abrir um escritório também em Bogotá. Os escritórios do Chile e do Peru estão aos cuidados do chileno Pablo Kuhlenthal.
A Adelco, cujo nome vem da abreviação Abastecedo del Comercio, atende cerca de 3.000 pontos de venda espalhados pelo Chile, por meio de 12 centros de distribuição, diversos galpões e muitos ativos imobiliários. É característica da IG4 atuar em negócios atrelados a ativos físicos, o que muita gente gosta de chamar de economia real.
Quem conhece de perto o setor de distribuição chileno conta que a empresa está muito bem posicionada comercialmente. É a maior distribuidora do país em produtos de consumo, de alimentos a higiene e limpeza. Contudo, a companhia, por hoje estar distante de ser o principal ativo da família Paulmann, ficou desatualizada e não acompanhou a forte modernização da indústria.
Para a gestora de Paulo Mattos, especializada em recuperação de empresas e ativos alternativos, a oportunidade chegou em boa hora, justamente quando a pandemia deixou evidente que a logística é, ao mesmo tempo, o coração e as pernas do comércio eletrônico. Sem uma boa distribuição, impossível desenvolver bons canais digitais. Foi o último investimento do Fundo II. Agora, a casa criada pelo brasileiro, que já realizou investimentos de US$ 1,1 bilhão, vai partir em busca do terceiro fundo, para o qual pretende captar cerca de US$ 500 milhões.
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