Fundos multimercados superam "efeito Joesley" e rendem até 7%

Os fundos multimercados tiveram um de seus melhores meses de rentabilidade em julho, beneficiados pela queda dos juros mais acentuada após os sinais do Banco Central (BC) de que a taxa básica pode cair abaixo de 8% ao ano.

A alta da bolsa também ajudou alguns que têm posições em ações.

A maioria superou o juro básico CDI, de 0,80% em julho, com fundos apresentando ganhos de até 7% no mês, conforme estudo feito pelo Portal do Pavini usando a ferramenta de fundos da Economática.

No total, o Portal do Pavini separou 78 fundos multimercados com ganhos equivalentes a pelo menos 200% do CDI em julho.

“Foi um dos melhores meses para os multimercados na história”, afirma Marcos Yokota, sócio da Santa Cruz Investimentos.

Os fundos multimercados são uma das opções apresentadas pelos analistas para o investidor compensar a queda das taxas de juros para 7% ao ano, como espera o mercado.

Antes, porém, é preciso observar a estratégia de cada fundo, pois alguns correm mais riscos que os outros e podem apresentar perdas maiores em momentos de estresse dos mercados.

Por isso, é bom não olhar só a rentabilidade passada, mas também sua volatilidade.

Recuperação de perdas

Boa parte desse ganho de julho compensou as perdas ocorridas no dia 18 de maio, quando se tornaram públicas as denúncias do empresário Joesley Batista, da JBS, contra o presidente Temer. Na ocasião, as perdas dos fundos chegaram a mais de 17% no dia.

O que se pode observar é que os multimercados apresentaram uma forte recuperação deste então, na esteira da retomada dos mercados de bolsa, juros e dólar (ver rentabilidade após 18 de maio).

Mesmo assim, alguns fundos não conseguiram voltar ao nível em que estavam antes das denúncias de Joesley, como mostram os acumulados no ano até dia 17 de maio e até dia 31 de julho.

É o caso do fundo com maior rentabilidade em julho, o Zarathustra, que acumulava 15,54% de ganho em 2017 até dia 17 de maio, caiu 17,61% no dia 18 e, de lá até dia 31 de julho, acumulou rendimento de 14,09%.

Assim, o fundo agora tem 8,61% de ganho no ano, ainda abaixo dos 15,54% antes da crise política.

É preciso observar também o grau de risco que esses fundos assumiram para recuperar suas perdas. O Zarathustra apresentou uma volatilidade ao ano de 22,30%, comparável a um fundo de ações.

Ou seja, o fundo poderia perder em um ano 22%. Volatilidade alta e ganhos elevados foram vistos também com o Opportunity Midi, o Ibiúna Hedge e Long Biased e o Sparta Cíclico.

Quase 15% de ganho no ano

No ano, apesar dos percalços, os multimercados seguem com desempenho muito bom, e com cinco fundos com ganhos até 31 de julho acima de 14%.

A maioria, porém, com índices de volatilidade elevada, acima de 5% ao ano, que exigem do investidor sangue frio em momentos de maior instabilidade, como os de maio.

Confira na primeira tabela os 20 fundos mais rentáveis no ano e, na segunda, os que renderam mais que o dobro do CDI em julho e como eles se saíram antes, durante e depois do início da crise política.

O Verde, de Luis Stuhlberger, aparece no fim da segunda tabela, com um rendimento de 1,89% em julho e 13,16% em um ano (12 meses).

Maiores ganhos no ano:

Nome	Empresa gestora	Junho	Pós-Crise	Dia 18/05	Ano	Ano até 17/5	1 ano	Volatilidade ano
Bahia Am Marau	Bahia Am Renda Variavel	5,12	10,47	-5,31	14,77	9,73	26,58	9,02
Ibiuna Hedge Sth	Ibirapuera Perfomance	5,30	15,13	-11,57	14,67	12,64	16,80	16,44
Kapitalo Zeta	Kapitalo	4,59	10,53	-8,53	14,58	13,34	32,49	11,83
Ibiuna Long Biased	Ibirapuera Perfomance	5,13	8,74	-7,24	14,48	13,50	14,59	17,30
Xp Gold FI Mult	Xp Gestao de Recursos	2,45	2,23	-0,44	14,10	12,09	0,45	11,89
Solana Absolutto	Solana Gestora	3,71	6,03	-7,93	12,85	15,59	21,28	17,57
ARX Extra Fc FI Mult	ARX Investimentos Ltda	2,17	3,20	-1,17	12,76	10,56	23,26	5,69
Kadima II	Kadima Asset Management	3,45	6,03	2,98	12,67	3,18	14,75	5,17
Jgp Equity Explorer	Jgp Ltda	4,76	7,08	-6,88	12,66	12,99	13,82	14,20
BTG Pactual Discovery	BTG Pactual	3,14	5,36	-2,36	12,00	8,86	15,16	4,03
Alaska Range	Alaska Investimentos	4,05	6,88	-6,95	11,58	12,20	22,20	10,97
Spx Nimitz Feeder	Spx Gestao de Recursos	2,83	5,57	-1,02	11,03	6,26	24,29	4,69
Vertice Fof Macro	Itau Dtvm	2,99	6,19	-3,58	10,98	8,38	20,77	5,84
Ryan FICFI Mult	Spx Gestao de Recursos	2,87	5,87	-1,24	10,98	6,15	24,16	4,93
Sentinel FICFI Mult	Spx Gestao de Recursos	2,87	5,76	-1,17	10,98	6,17	24,21	4,86
Votorantim Viggen	Votorantim Asset	2,82	5,59	-1,07	10,94	6,21	24,15	4,88
ARX Especial FICFI Mult	ARX Investimentos Ltda	1,91	2,92	-0,27	10,91	8,06	19,62	4,61
Kapitalo Kappa Fin	Kapitalo	3,20	7,33	-5,40	10,79	9,12	21,04	7,04
Garde D Artagnan	Garde Asset Management	1,86	6,28	-3,25	10,10	7,08	17,59	5,05
BTG Pac Multistr Advanced Plus	BTG Pactual	2,72	4,66	-2,06	9,95	7,26	15,22	3,31

Maiores ganhos em julho

Nome	Empresa gestora	Junho	Pós-Crise	Dia 18/05	Ano	Ano até 17/5	1 ano	Volatilidade
Visia Zarathustra	Zeitgeist Tech Invest	7,03	14,09	-17,61	8,61	15,54	10,71	22,30
Opportunity Midi	Opp Asset	6,30	9,68	-12,70	6,19	10,90	9,12	22,98
Ibiuna Hedge Sth	Ibirapuera Perfomance	5,30	15,13	-11,57	14,67	12,64	16,80	16,44
Ibiuna Long Biased	Ibirapuera Perfomance	5,13	8,74	-7,24	14,48	13,50	14,59	17,30
Bahia Am Marau	Bahia Am Renda Variavel	5,12	10,47	-5,31	14,77	9,73	26,58	9,02
Jgp Equity Explorer	Jgp Ltda	4,76	7,08	-6,88	12,66	12,99	13,82	14,20
Kapitalo Zeta	Kapitalo	4,59	10,53	-8,53	14,58	13,34	32,49	11,83
Alaska Range	Alaska Investimentos	4,05	6,88	-6,95	11,58	12,20	22,20	10,97
Sparta Ciclico	Sparta	3,97	-4,45	-4,74	-3,22	6,34	14,12	18,29
Flag Fc FI Mult	Flag Asset Management	3,72	6,71	-4,62	8,40	6,52	16,39	6,95
Solana Absolutto	Solana Gestora	3,71	6,03	-7,93	12,85	15,59	21,28	17,57
Az Quest Mult	Az Quest Investimentos	3,61	7,22	-6,89	9,17	9,35	14,97	8,90
Safra Galileo Special	J Safra Asset Management	3,60	8,01	-6,01	7,57	5,96	13,62	9,34
Kadima II	Kadima Asset Management	3,45	6,03	2,98	12,67	3,18	14,75	5,17
Xp Macro FI Mult	Xp Gestao de Recursos	3,45	5,22	-4,25	7,78	6,97	15,49	5,97
Murano FIC de FI Mult	Murano Investimentos	3,30	1,07	0,73	2,13	0,32	10,04	8,99
Kapitalo Kappa Fin	Kapitalo	3,20	7,33	-5,40	10,79	9,12	21,04	7,04
Vintage Macro	Vintage Invest.	3,15	6,04	-3,85	8,81	6,72	18,70	5,49
BTG Pactual Discovery	BTG Pactual	3,14	5,36	-2,36	12,00	8,86	15,16	4,03
Canvas Enduro II	Canvas Capital S.A	3,02	5,72	-7,32	7,59	9,81	12,94	8,96
Vertice Fof Macro	Itau Dtvm	2,99	6,19	-3,58	10,98	8,38	20,77	5,84
Ibiuna Hedge	Ibiuna Gestao	2,97	8,17	-5,84	9,46	7,47	14,05	7,46
Maua Macro FICFI Mult	Maua Investimentos	2,93	7,35	-9,80	7,67	11,21	19,48	13,22
Itau Mult Hedge	Itau Dtvm	2,92	5,71	-4,70	9,14	8,33	19,16	6,51
Ryan FICFI Mult	Spx Gestao de Recursos	2,87	5,87	-1,24	10,98	6,15	24,16	4,93
Sentinel FICFI Mult	Spx Gestao de Recursos	2,87	5,76	-1,17	10,98	6,17	24,21	4,86
Spx Nimitz Feeder	Spx Gestao de Recursos	2,83	5,57	-1,02	11,03	6,26	24,29	4,69
Itau Person Kinea Chronos	Itau Dtvm	2,82	5,31	-2,49	9,12	6,27	16,38	3,55
Votorantim Viggen	Votorantim Asset	2,82	5,59	-1,07	10,94	6,21	24,15	4,88
Safra Mix I FICFI Mult	J Safra Asset	2,81	6,16	-4,21	7,57	5,78	14,22	6,92
Safra Faraday	J Safra Asset	2,75	5,66	-3,72	8,45	6,60	14,57	5,55
BTG Pac Multistr Advanced Plus	BTG Pactual	2,72	4,66	-2,06	9,95	7,26	15,22	3,31
Itau Per Sel Multifundos Plus	Itau Dtvm	2,70	5,31	-3,91	9,03	7,74	18,42	5,61
Vinci Valorem	Vinci Gestao	2,69	5,06	-3,04	8,54	6,56	13,99	4,16
Santander FICFI Macro	Santander Brasil Gestao	2,61	4,10	-2,84	7,21	6,00	14,93	4,37
Itau Managed Portfolio 3	Itau Dtvm	2,59	5,88	-5,35	9,56	9,32	17,06	6,99
Adam Macro 1	AdamCapital Gestao	2,55	3,91	-6,38	8,93	11,97	19,11	9,92
Vic Mult Fc FI Mult	Cfo Administracao	2,54	5,32	-3,58	8,65	6,99	18,99	5,00
Opportunity Long Biased	Opp Asset Adm	2,49	6,07	-5,25	6,34	5,81	9,82	11,09
Xp Gold FI Mult	Xp Gestao de Recursos	2,45	2,23	-0,44	14,10	12,09	0,45	11,89
Santander FICFI Alocacao	Santander Brasil Gestao	2,41	3,78	-2,83	6,59	5,71	13,63	3,90
Caixa FIC Estrategico	Caixa	2,38	3,97	-2,66	6,07	4,80	11,43	3,18
Itau Per Selecao Multifundos	Itau Dtvm	2,37	6,26	-4,78	8,19	6,93	15,96	5,82
Safra Absoluto 30	J Safra Asset	2,36	5,31	-3,50	6,86	5,15	12,74	5,42
J. Safra Absoluto 30 Feeder	J Safra Asset	2,32	5,22	-3,43	6,81	5,12	12,69	5,32
Opportunity Total	Opportunity Gestao	2,30	8,25	-7,14	6,75	6,20	12,72	9,10
Canvas Classic	Canvas Capital S.A	2,28	4,37	-4,93	7,07	7,91	12,39	6,08
CSHG Top 30	Credit S. Hedging Griffo	2,27	4,51	-4,01	6,53	6,19	14,05	5,69
Rio Bravo Juros	Rio Bravo Investimentos	2,25	6,62	-5,08	7,82	6,53	13,31	6,61
Caixa FI Mult Rv 30	Caixa	2,23	4,27	-4,24	6,39	6,55	11,97	6,83
Geracao Futuro Performance	Gf Gestao de Recursos S A	2,23	5,27	-3,58	6,56	4,99	14,26	4,85
Lla Performance Livre	Lla Gestao de Patrimonio	2,22	5,05	-4,05	6,65	5,81	14,14	5,27
ARX Extra Fc FI Mult	ARX Investimentos Ltda	2,17	3,20	-1,17	12,76	10,56	23,26	5,69
Brad Private 30	Bram Bradesco Asset	2,14	4,97	-3,21	8,17	6,47	15,94	5,35
Santander Pb Top Managers	Santander Brasil Gestao	2,10	3,45	-1,49	7,96	5,94	16,27	3,29
BB Multigestor Macro Priv	BB Dtvm S.A	2,07	4,39	-3,04	7,13	5,85	13,62	4,23
Santander Multigestor	Santander Brasil Gestao	2,04	4,80	-4,38	7,81	7,58	14,92	5,44
Fator Portfolio Plus	Fator Adm	2,02	4,64	-3,52	7,18	6,16	14,75	4,77
Canepa Macro FI Mult	Canepa Asset Manag	2,00	3,01	-2,60	7,09	6,74	18,14	4,18
Pacifico Lb Fc FI Mult	Pacifico Gestao	2,00	3,21	-5,90	8,71	11,93	17,88	12,88
Jpm Mult Rates And Fx	Jpmorgan Asset	1,97	4,21	-2,42	7,56	5,77	13,78	3,25
Ca Indosuez Beton	Ca Indosuez Wealth	1,95	3,89	-2,63	8,99	7,74	14,14	4,56
AAA Allocation	Simplific Pavarini Gestao	1,94	4,03	-3,15	7,58	6,78	14,28	4,65
BNP Paribas	BNP Paribas Asset	1,93	4,16	-2,98	8,12	6,99	14,97	4,05
Brad Golden Profit Din	Bram Bradesco Asset	1,93	3,17	-3,02	4,84	4,78	8,12	6,89
FIC Top Gestor Macro	Votorantim Asset	1,93	4,08	-2,39	7,83	6,14	15,96	3,71
ARX Especial FICFI Mult	ARX Investimentos Ltda	1,91	2,92	-0,27	10,91	8,06	19,62	4,61
Safra High Yield Fc FI Mult	J Safra Asset	1,90	4,31	-2,47	6,69	4,87	12,56	3,83
CSHG Verde FICFI Mult	Verde Asset Management	1,89	3,62	-2,79	4,53	3,77	13,16	4,38
Garde D Artagnan	Garde Asset Management	1,86	6,28	-3,25	10,10	7,08	17,59	5,05
Maua Absoluto	Bram Bradesco Asset	1,85	4,50	-5,13	7,10	8,03	16,17	6,96
Opportunity Market	Opportunity Gestao	1,80	5,00	-3,40	6,81	5,30	13,38	4,73
Sul America Focus	Focus Ass em Inv Ltda	1,78	4,09	-2,43	7,59	5,94	15,22	3,44
Absolute Hedge	Absolute	1,76	5,93	-4,53	7,02	5,83	12,84	6,05
Bozano Quant FI Mult	Bozano Gestao	1,71	3,04	-0,91	6,56	4,37	11,19	2,35
Azul Quantitativo	Rmw Invest Adm Rec	1,68	3,28	-1,20	3,69	1,61	7,88	2,81
Itau Personnalite Mult Agressivo	Itau Unibanco SA	1,67	3,22	-2,37	6,44	5,61	11,53	5,70
More Macro FICFI Mult	More Invest Gestora	1,66	4,21	-4,02	6,62	6,59	12,94	5,13

Fonte: Economatica

Este conteúdo foi publicado originalmente no site da Arena do Pavini.