Ações do varejo? Santander aposta só em uma; veja análises

São Paulo - De olho no setor de varejo, os analistas do Santander, João Mamede, Ronaldo Kasinsky e Jessica Bessa analisaram as ações das principais empresas do setor. Veja nas fotos acima a recomendação individual dos papéis e a ação em que eles estão apostando.

Ação	HGTX3
Preço atual	R$ 18,38
Preço-alvo para 2015	R$ 23
Recomendação	Manutenção
Desempenho da ação em 2015	-8%

Opinião do Santander: "As vendas da Hering continuam abaixo de seus pares, porém esperamos que uma base de comparação fácil sustente as vendas mesmas lojas em 2015 (+4%), enquanto aberturas sólidas de lojas (+85 lojas) devem permitir a recuperação da receita de vendas (+8%). Entretanto, a melhoria das vendas continua a ser um desafio."

Ação	HYPE3
Preço atual	R$ 17
Preço-alvo para 2015	R$ 18
Recomendação	Manutenção
Desempenho da ação em 2015	+1%

Opinião do Santander: “Acreditamos que a Hypermarcas deve se beneficiar ainda mais de forte crescimento do setor. Além disso, a administração mencionou recentemente possíveis alianças estratégicas com marcas internacionais, podendo proporcionar uma melhoria da carteira, alavancagem operacional e oportunidades de expansão de margem para a empresa.”

 

Ação	IMCH3
Preço atual	R$ 9,81
Preço-alvo para 2015	R$ 13
Recomendação	Manutenção
Desempenho da ação em 2015	-18%

Opinião do Santander: “Prevemos que a IMC será capaz de apresentar expansão das vendas de 14% ano ao ano, com mais de 40 aberturas de lojas em 2015, ao mesmo tempo em que esperamos que as iniciativas para melhorar a rede de lojas e o controle das despesas levem à expansão de margem Ebitda em 120 pontos-base ano a ano.”

 

Ação	LREN3
Preço atual	R$ 74,22
Preço-alvo para 2015	R$ 83
Recomendação	Manutenção
Desempenho da ação em 2015	-3%

Opinião do Santander: “Esperamos vendas mesmas lojas dinâmicas de 6,8%, com expansão de receita de 15% ao ano, sustentada pela abertura de mais 40 lojas em 2015.”

 

Ação	NATU3
Preço atual	R$ 30,42
Preço-alvo para 2015	R$ 33
Recomendação	Abaixo do mercado
Desempenho da ação em 2015	-2%

Opinião do Santander: “Projetamos crescimento da receita no Brasil de 5% em 2015, devido à expansão das consultoras equivalente a 4% e pequenos ganhos de produtividade. A Rede Natura amadurece lentamente, sendo que a empresa está no caminho certo para melhorar sua inteligência de consumo [...] Os principais riscos incluem a concorrência crescente de marcas domésticas e internacionais, a complexidade da Rede Natura e possíveis questões com a estrutura de distribuição mais complicada da empresa [...]"

Ação	RADL3
Preço atual	R$ 26
Preço-alvo para 2015	R$ 28
Recomendação	Manutenção
Desempenho da ação em 2015	+4%

Opinião do Santander: “Esperamos que a Raia Drogasil lidere a consolidação do setor de varejo farmacêutico por meio de seu plano de abertura de lojas agressivo, mais de 130 lojas no ano [...] Os principais riscos à nossa tese de investimento incluem a concorrência crescente e o valor dos imóveis pode prejudicar os planos de expansão de lojas da empresa [...]”

 

Ação	UCAS3
Preço atual	R$ 2,30
Preço-alvo para 2015	R$ 2.50
Recomendação	Abaixo do mercado
Desempenho da ação em 2015	-3%

Opinião do Santander: "Prevemos a retomada do crescimento das vendas em 2015, alta de 4% em 2015, após três anos de desempenho negativo da receita, pois a empresa continua tomando medidas para “acertar” sua rede de franquias."

Ação	BTOW3
Preço atual	R$ 19,86
Preço-alvo para 2015	R$ 26
Recomendação	Manutenção
Desempenho da ação em 2015	-12%

Opinião do Santander: “Esperamos que o segmento de comércio eletrônico no Brasil sustente um crescimento em torno de 20% ao ano em 2015 [...] Os principais riscos para nossa tese de investimento incluem acirramento da concorrência; redução na disponibilidade de crédito; aumento nas necessidades de investimentos; e visibilidade ainda limitada de margens e lucros.”

 

Ação	LAME4
Preço atual	R$ 16,50
Preço-alvo para 2015	R$ 21
Recomendação	Compra
Desempenho da ação em 2015	-4,14%

Opinião do Santander: “Apesar da previsão de um ambiente macroeconômico mais fraco, acreditamos que a divisão de varejo físico da companhia continua bem posicionada para expandir de modo agressivo em um setor de varejo ainda fragmentado, graças a seu modelo de lojas flexível e à sua execução superior. Nossa expectativa é de abertura de 160 lojas em 2015 e de sustentação das vendas mesmas lojas na faixa alta de um dígito (+8%), juntamente com o registro de expansão de margem EBITDA de +20 pontos-base.”

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