Vale (VALE3): ‘A gente não consegue ver ventos positivos’, diz analista

A “polêmica” mais recente envolvendo a Vale (VALE3) já está tendo efeito no preço das ações da companhia.

A empresa do ramo da mineração anunciou no último dia 8 que decidiu manter o CEO Eduardo Bartolomeo no cargo até o fim do ano. Desde então, os papéis da Vale já desvalorizaram mais de 9%.

O mandato de Bartolomeo terminaria no fim de maio, e desde o começo do ano se discute a respeito de sua sucessão. 

Em janeiro, o governo chegou a tentar emplacar Guido Mantega, ex-ministro da Fazenda de Dilma Rousseff, como sucessor de Bartolomeo. Na ocasião, as ações VALE3 também despencaram.

Para Henrique Cavalcante, analista de ações da Empiricus Research (empresa do Grupo BTG), o adiamento da escolha do novo CEO aparenta ser uma manobra para ganhar tempo de modo a conduzir o processo de sucessão com mais calma.

O analista comentou o caso da Vale em entrevista ao programa Giro do Mercado.

Segundo Henrique, o atraso também serve como “medida de boa vizinhança” para o governo. A Vale é uma empresa privatizada, mas opera suas minas por esquema de concessões da Agência Nacional de Mineração (ANM) — de modo que um bom relacionamento com o governo é bem quisto pela companhia.

Vale lembrar que no fim do mês passado, o presidente chegou a dizer que “a Vale não pode pensar que é dona do Brasil”, e que “as empresas brasileiras precisam estar de acordo com o entendimento de desenvolvimento do governo brasileiro.”

Na visão de Henrique, embora Bartolomeo tenha se mostrado um CEO competente, o atraso do conselho de administração da Vale em decidir sua sucessão não muda o cenário de incerteza pelo qual a companhia passa.

A situação coloca em questão a estratégia da companhia para o médio prazo, diz Henrique Cavalcante.

O risco político preocupa o analista, pela possibilidade que um aliado do governo acabe se tornando CEO – e o lucro da empresa fique em segundo plano. 

Além disso, os resultados da Vale sofreram com o impacto da desaceleração da demanda global por minério de ferro, muito por consequência da dificuldade de crescimento da economia chinesa.

Por conta desses fatores, atualmente a Empiricus Research não tem recomendação de compra para a Vale. Diz o analista:

“A gente tem uma posição neutra hoje na casa porque a gente não consegue ver ventos positivos mais claros para manter uma posição comprada. (...) O horizonte ficou ainda mais difícil para a Vale.”

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Empresa do ramo da Vale pode entregar ‘yields próximos a 10%’; confira

Embora os analistas da Empiricus Research considerem que agora não é o momento propício para investir em VALE3, a casa de análise tem recomendação de compra de uma outra empresa do setor da mineração e siderurgia.

A ação faz parte do portfólio composto por boas pagadoras de dividendos, selecionadas pela equipe de analistas da casa. Segundo as projeções, os yields da ação ficam próximos a 10%, incluindo recompras nos próximos anos.

Além disso, os analistas salientam que a companhia tem margens resilientes e baixo endividamento, além de seguir gerando caixa e distribuindo bons proventos a seus acionistas mesmo em meio às dificuldades do setor.

E, é claro, é importante ressaltar que a escolha da Empiricus Research não corre risco político, como é o caso da Vale.

As ações recomendadas pela equipe de análise da Empiricus Research também estão negociando a múltiplos atrativos, então a recomendação é comprar agora para poder surfar o upside e os futuros dividendos.

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A siderúrgica é apenas uma das recomendações dos analistas da Empiricus Research. A ação faz parte de uma carteira toda voltada para buscar lucro com dividendos, sem abrir mão de boas perspectivas de upside.

Para você ter uma ideia, a carteira já entregou um retorno de 20,2% desde a sua criação, em 1° de novembro de 2023, até 29 fevereiro de 2024 – isso corresponde a 144% do rendimento do Ibovespa no mesmo período.

Normalmente, as recomendações desse tipo são exclusivas para os assinantes das séries da Empiricus Research. Mas clicando em qualquer link desta reportagem, você pode acessar a carteira completa gratuitamente.

Além da ação recomendada no setor siderúrgico, a carteira também conta com papéis no setor bancário, elétrico, e da construção civil.

Ou seja, trata-se de um portfólio diversificado capaz de capturar valor em diversas frentes – e garantir um fluxo de dividendos recorrentes para a sua conta bancária.

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Não perca nenhuma novidade sobre a Vale

Para ficar sabendo sobre os próximos desdobramentos do caso da Vale e estar a par sobre tudo que afeta o seu bolso, é só acompanhar o Giro do Mercado.

O programa diário traz os analistas da maior casa de análise independente do Brasil, a Empiricus Research, para discutir os acontecimentos mais recentes do mercado.

Você pode conferir o programa onde Henrique Cavalcante falou sobre a Vale abaixo:

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* Este conteúdo é apresentado por Empiricus