Qual é a melhor hora para sair de um fundo de investimento?

Fundos de investimentos são uma alternativa para investidores que admitem algum risco em troca de retornos potencialmente maiores e que confiam o trabalho da tomada de decisão a gestores que fazem disso a sua carreira. Porém grandes sustos podem surgir para o investidor quando ele percebe que a rentabilidade do fundo não está indo como a desejada ou até na contramão. Nessa hora, surge o questionamento: é hora de pedir o resgate?

Para Juliana Machado, analista de fundos da EXAME Invest Pro, há duas ocasiões em que faz sentido desembarcar de um fundo. A ideal é quando o valor investido já é suficiente para realizar algum objetivo, como comprar uma casa.

A outra situação é quando deixou de existir a tese pela qual se investiu no fundo. “Se o investidor atestar que a escolha foi tomada com pouca informação, em um momento ruim ou só porque alguém recomendou, o melhor a fazer é sair do produto”, afirma Machado.

Isso não quer dizer que uma boa escolha esteja imune a perdas, até porque é comum fundos altamente rentáveis atravessarem períodos de baixa. “Isso faz parte do jogo. Mas, se surgir uma crise financeira, é preciso estar consciente de como o fundo irá se comportar”, diz.

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Para que a decisão seja tomada de forma consciente, antes do aporte inicial, é necessário estudar quem está por trás do fundo e como agiram em momentos de euforia e de pânico nos mercados. Segundo ela, é importante analisar um período de pelo menos três anos e, em casos de fundos novos, pesquisar sobre o time de gestão e os trabalhos que já realizaram. 

Informações sobre as teses de investimento costumam estar nos sites das próprias gestoras, em que é possível encontrar as lâminas com informações essenciais, telefone de contato com os profissionais de relações com investidores e cartas periódicas com a análise sobre o mercado e a economia. Para divulgar seus trabalhos, cada vez mais gestoras criam canais no YouTube e perfis em redes sociais. Por outro lado, dificuldade eventual para encontrar informações pode ser um mau sinal. 

“É necessário analisar diferentes períodos de tempo, como o fundo se comportou nos últimos 6, 12, 36 meses. Se o fundo estiver mal de forma consistente, já dá uma visão bem clara sobre ele”, afirma Machado.

Por outro lado, a especialista em fundos também alerta que o investidor não deve se deixar levar por estrondosos ganhos recentes. “Cuidado com a falácia do retrovisor. Enganar-se nesse processo faz parte do comportamento humano e hoje é muito mais comum por causa das redes sociais. É preciso olhar o filme, não a fotografia.”

Vale a pena sair na alta de um fundo?

Há situações em que o investidor, diante da situação em que o fundo se saiu muito melhor do que o esperado, se vê diante da tentação de tirar uma parte do capital da sua carteira para aplicar em produtos mais conservadores, com o pensamento de embolsar o ganho. Essa, porém, pode não ser uma boa ideia, diz a especialista. 

“É importante entender que, na hora do resgate, o investidor vai pagar impostos, algo que irá corroer um pedaço do ganho. Se o fundo é de ação, a alíquota é de 15% sobre o lucro. Então, se o investidor escolheu um produto muito bom, que está entregando retorno atrás de retorno, é vantagem manter o investimento”, afirma.

Neste caso, segundo Juliana Machado, a melhor opção deve ser realizar novos aportes em produtos com correlação negativa para fins de rebalanceamento da carteira. Se os fundos de ações se tornarem maiores do que o planejado na composição da carteira, por exemplo, investir em fundos cambiais é uma alternativa.

"Poupar e investir de forma recorrente é um dos aspectos mais relevantes das finanças pessoais. Só se conquista a independência financeira com disciplina", cometa. 

Ainda que não exista um período certo para o investidor pedir o resgate, Juliana Machado aconselha ao investidor sempre ter o horizonte de longo prazo ao fazer o primeiro aporte.

"Produtos com risco maior, como fundos multimercados e de ações, exigem um período de investimento de 3 a 5 anos, e os de previdência, pelo menos 10 anos. Só assim é possível obter o efeito dos juros sobre juros e o investimento crescer. Mas, para que isso ocorra, o fundo tem que ter uma boa gestão", complementa a especialista.