Bolsa brasileira atinge 2º maior valor da história, mas segue abaixo de US$ 1 tri

A bolsa brasileira alcançou o segundo maior valor de mercado da história em moeda local, mas ainda permanece abaixo da marca de US$ 1 trilhão, patamar que não é atingido desde 2019. Um levantamento, divulgado nesta quarta-feira, 22, pela consultoria Elos Ayta, mostra que as empresas listadas na B3 somavam R$ 4,86 trilhões em valor de mercado em 21 de julho de 2026, atrás apenas do recorde de R$ 5 trilhões, registrado em 2020.

Os dados foram divulgados em um momento de recuperação do mercado acionário brasileiro. Nesta quarta-feira, o Ibovespa avançou 2,44%, impulsionado pela valorização de ações de empresas como Vale, Petrobras, de peso no índice, e com destaque da Weg, que subiu mais de 10% após balanço. Enquanto o dólar caiu pela terceira sessão consecutiva, a R$ 5,05, o menor valor em mais de um mês.

A pesquisa da consultoria analisou a evolução do mercado acionário brasileiro entre 2010 e julho de 2026 sob três perspectivas: valores nominais em reais, valores corrigidos pela inflação medida pelo IPCA e conversão para dólares.

Embora o patrimônio das companhias tenha voltado a crescer em reais, a conversão para a moeda norte-americana revela um cenário diferente. Segundo o estudo, o mercado brasileiro vale atualmente US$ 957 bilhões, permanecendo abaixo da marca simbólica de US$ 1 trilhão pelo sétimo ano consecutivo.

O maior valor em dólar da série foi registrado em 2012, quando a bolsa brasileira alcançou aproximadamente US$ 1,18 trilhão, impulsionada por um câmbio próximo de R$ 2,04 por dólar, forte entrada de capital estrangeiro e um ambiente mais favorável aos mercados emergentes. Apesar disso, a valoração atual do B3 é superior em reais, mostrando expansão do mercado brasileiro.

Câmbio explica diferença entre os resultados

De acordo com a consultoria, a comparação mostra que o desempenho da bolsa depende não apenas da valorização das empresas, mas também da taxa de câmbio.

Enquanto o valor de mercado praticamente dobrou em reais ao longo da última década, a desvalorização do real reduziu significativamente esse crescimento quando convertido para dólares, diminuindo a relevância internacional do mercado brasileiro.

A análise também aponta que observar a bolsa sob diferentes métricas permite enxergar dimensões distintas da evolução do mercado.

Em reais, os números refletem o crescimento patrimonial das empresas na economia doméstica. Em valores corrigidos pela inflação, mostram a evolução do patrimônio em termos reais. Já, em dólares, indicam como o mercado brasileiro é percebido pelos investidores estrangeiros.

Recuperação ganha força desde 2024

O levantamento mostra que o mercado acionário brasileiro voltou a acelerar nos últimos anos.

Depois de atingir R$ 3,96 trilhões em 2024, o valor de mercado das empresas listadas subiu para R$ 4,78 trilhões em 2025 e alcançou R$ 4,86 trilhões em julho deste ano.

Em dólares, a recuperação também foi significativa: o mercado passou de US$ 640 bilhões em 2024 para US$ 957 bilhões em 2026, refletindo tanto a valorização das companhias quanto uma melhora da taxa de câmbio.

Quando os valores são corrigidos pela inflação, o pico da série permanece em 2020, quando a bolsa atingiu o equivalente a R$ 6,88 trilhões em valores atuais.

Na outra ponta, 2015 aparece como o pior momento da série histórica, registrando simultaneamente o menor valor de mercado em reais, em dólares e em valores corrigidos pela inflação. Segundo a Elos Ayta, o período foi marcado pela combinação de recessão econômica, crise política e forte desvalorização cambial.

Bolsa ainda busca recuperar protagonismo internacional

O estudo também mostra como diferentes ciclos econômicos influenciaram o mercado acionário brasileiro nos últimos 16 anos.

Entre 2010 e 2012, o Brasil viveu o auge de sua participação entre os mercados emergentes, alcançando o maior valor de mercado em dólares da série. Entre 2013 e 2016, a desaceleração econômica, a recessão, a crise política e a desvalorização do real provocaram a maior perda de valor observada no levantamento.

A partir de 2017, teve início um processo de recuperação, interrompido temporariamente pela pandemia e retomado nos anos mais recentes, mesmo em um cenário internacional de juros elevados, conflitos geopolíticos e maior seletividade do capital estrangeiro.

Ibovespa registra 5ª maior alta em 2026

Em meio a essa recuperação, nesta quinta, quando o Ibovespa subiu 2,44% e interrompeu uma sequência de cinco pregões consecutivos fechando entre perdas e estabilidade, houve um aumento de R$ 104,2 bilhões no valor de mercado consolidado das empresas listadas na B3.

A valorização do índice elevou o valor de mercado das empresas listadas para R$ 4,96 trilhões, aproximando-se novamente da marca histórica de R$ 5 trilhões.

"O desempenho foi o quinto melhor pregão de 2026, demonstrando a força do movimento comprador observado ao longo do dia", disse a Elos Ayta.

Apesar da forte valorização da Bolsa, o número de companhias com valor de mercado superior a R$ 100 bilhões permaneceu em 12 empresas, indicando que o movimento reforçou a liderança das grandes companhias sem alterar a composição do grupo das empresas mais valiosas da B3. Além disso, das 12 empresas avaliadas acima de R$ 100 bilhões, cinco pertencem ao setor financeiro, reforçando o peso dos bancos na estrutura do mercado acionário brasileiro.